從事金融領域操盤多年,倫元投顧分析師蔡宗園曾經於TVBS主辦的「股神爭霸戰」中,第二季投資獲利翻倍賺進501萬元,憑著選股邏輯以及資金調度得宜,季投資績效高達100.34%,獲利倍數成長,同時期大盤指數下跌1.4%,其戰績不僅戰勝大盤,更打敗其他四十三位參賽者勇奪冠軍。
從校園投資新手到專業操盤手,看過太多投資人從輝煌到落寞的過程,蔡宗園慶幸大學時期就貼近市場得到教訓,雖然二十八歲那年在金融市場跌了一大跤,慘賠七百萬元,但也練就出他的「投資第六感」,懂得何時該進場卡位及退出。
蔡宗園認為資金分二大部分,一部分為記取巴菲特價值投資理念的內涵實質和精髓要領,巴菲特最本質的投資經驗有二:一、堅持中長期投資,尤其是堅持長期投資;二、堅持做自己熟悉的股票,也就是說,堅持「做熟不做生」的操作方法。
另一部分為「籌碼面檢視,基本面嚴選,技術面切入」,籌碼面領先市場,技術面適合切入點,基本面反映最終的趨勢價值,藉由基本面嚴選,如公司營運狀況、財報獲利、負債比例、所屬產業等,都要詳加研究評判,做價值型投資分析及設立停損出場機制。
母親投資股市 財經之路啟蒙
蔡宗園現在能對股市有這麼犀利的見解,歸因他的母親喜歡玩股票,耳濡目染下也讓他對股市充滿興趣,他的投資故事從小學時代就開始。
「我從國小開始,就愛看財經新聞、股市資訊,無形中讓我立志未來要從事財經相關領域工作。」蔡宗園提到,他從小就跟同儕想法不同,小時候同伴們在看漫畫書,他卻喜歡看報紙的財經新聞及股市資訊,進而對投資慢慢產生興趣,無形中將他推上財經之路。
但他的母親從一九九一年開始以七十六元進場買了十張統一實(9907),沒想到卻被套牢,母親索性抱著不賣,沒想到放了二十年之後,經過多年來配息配股,股價雖未漲回當初七十六元,但是居然在含股息股利的情況下,不但是解套的,還獲利不少,當時蔡宗園看在眼裡心想,「媽媽的操盤經驗印證了巴菲特放長線的投資理論,獲利驚人。」
說起蔡宗園真正的投資生涯,因為從小就對股市投資很有興趣,當兵時期就持續關注財經訊息,「我想在金融市場上賺大錢」的理念,形成年輕氣盛,他運用在大學所學的財經知識進行股票與期貨選擇權的操作,將四年轉服志願役所存的錢及退伍金拿出二百萬元進場,沒想到短短幾個月時間把所有資本賠光了。
所謂「在哪裡跌倒,就從哪裡爬起來」,在股市跌了一跤後,蔡宗園要在投資這條路長久鑽研的決心更堅定,於是他積極考取高業、期貨等十幾張金融證照,期待結合理論與實務的印證,另一方面,母親的支持,以家中店面讓他借貸五百萬元,再度進入股市。
前進股市 慘賠七百萬
退伍後蔡宗園進入證券公司工作,對於自身投資經驗充滿自信,不論是期貨、選擇權、股市或外匯市場他自認長久鑽研,每天花八小時以上時間拚命讀相關的報章雜誌和書籍,還自創一套選股法則,年輕氣盛的他自信心油然而生,結果,遇到2001年的網路泡沫股災,再度慘賠。
因為看過2000年股市上萬點的榮景,因此誤以為股市已經自萬點跌破至六千點以下,將再返榮景的機會大,2001年中蔡宗園決定大量進場買傳產的低基期股票,例如台聚(1304)、建大(2106)、正新(2105)、台塑(1301)、統一超(2912)、美利達(9914)等等績優股,打算進行長線投資。
另外,蔡宗園再搭配書中理論,利用一百萬資金做期貨避險做空,因他認為,「期貨提供給股票現貨的投資人一個套利與避險的管道。」
碰上911 融資斷頭剩百萬元
沒想到緊接著九月十一日遇到美國九一一恐怖事件,震驚國際社會,對全球股市造成重大影響,台股也受到很大衝擊。儘管台灣主管機關及時採取許多應對措施,仍無法阻擋台股持續下跌走勢,在九月十三日開盤即下跌224點,九月底到十月初,大盤兩度跌破3500點,其中兩個星期內下跌了七百多點,並在十月三日以三四一一點收盤,創下90年代初以來台股加權指數最低紀錄。
雖然堅信自己選對個股應該沒有問題,但這個突發事件造成的跌幅卻讓蔡宗園輸得很不甘願,好不容易累積的八百萬元,卻在一個月內蒸發了近七百萬元,想到父母的血汗錢,就讓自己賠掉了一棟房子,他不願認賠,麻木地看著股價繼續跌,沒想到面臨融資追繳,而且人性弱點面臨慘跌會有恐慌心態,終於撐到十一月決定結束掉手中的部位平倉,此時資金只剩下一百萬元。
但這次經驗讓蔡宗園意識到,「作為操盤人不可因情緒受到波動,投資上該停損時絕不能遲疑,要當機立斷!」失敗後的蔡宗園讀更多股市分析的書籍,並且重新檢討過去慘敗的經驗,也體認到理論跟實務操作有很大差距。那年他二十八歲,體認到,「年輕時的失敗,是最好的學習經驗。」
以往他操作主要是長線投資模式,逢低買進價值型個股投資,選股法則以績優生為主,但往往人性弱點難以克服。
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