2024年8月21日 星期三

《先探投資週刊2314期》13F報告風雲變色


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封面故事
13F報告風雲變色
【文/周佳蓉】
進入下半年,市場許多人對於蘋果秋季發表會將推出的新品寄予厚望,隨著投資大咖們提交美國證券交易委員會(SEC)的十三F報告陸續出爐,被視為投資風向球的波克夏卻首先拋出震撼彈,出乎市場意料地大舉降低蘋果持股,並選擇增加現金儲備,這些投資動向著實牽動著市場情緒。

畢竟資產管理規模超過一億美元的美國投資機構每季都需要提交十三F,詳列持股明細及資金去向,在每季結束後四五天內向SEC提交的持倉報告有一定的延後性,當中僅能顯示股票或ETF資產,難以看出債券、外匯、原物料商品的動向,不會揭示空頭的部位,甚至投資機構還有可能向SEC申請對特定持股做一些保密處理,多數散戶或投資機構會藉此機會從大咖們的投資決策了解市場上聰明錢布局方向,對長線投資者而言具備參考意義。

巴菲特大動作賣蘋果

根據第二季度報告顯示,股神巴菲特的波克夏海瑟威賣出近三.九億股蘋果(AAPL.US)股票,股占比從四○.八一%降至三○.○九%,同時也減持了雪佛龍、電信商T-Mobile等股票,清倉雲端運算公司Snowflake(SNOW.US)和電影巨頭派拉蒙環球(PARA.US),雖然波克夏砍了近一半的蘋果,但仍是波克夏持股中的最大部位。

巴菲特早在今年第一季度就開始減持蘋果股票,在五月的股東會上暗示是基於稅務考慮,而第二季賣壓持續擴大,持股前十名依序為蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安達保險和血液透析公司德維特(DVA.US)等,由於波克夏第二季只買進了不到二○億美元的股票,而共計售出約七七二億美元股票,手頭現金水位上升至二七六九億美元新高。此外,在最新八月中提交的Form 4文件中,赫然見到波克夏在三個交易日內就出售了約一四○○萬股的美國銀行(BofA)價值約五.五億美元,也加入了套現的行列,這讓波克夏將擁有更多現金,可以布局更多股票投資,或是等待長期持有的標的。

美妝公司Ulta Beauty(ULTA.US)及海科航空(Heico)是波克夏新建倉標的,尤其Ulta Beauty今年以來重挫幅度最大來到四四%,擇機抄底的意味濃厚。其他增持標的還包括安達保險集團(CB.US)和西方石油(OXY.US)、媒體控股Sirius XM等,截至今年六月底,增持最多的是西方石油,買進七二六萬股,持股較上季成長二.九%,並維持在第六大持股;值得一提的是,SEC在第一季公布了神祕持股安達保險後,該公司一躍成為波克夏第九大持股,波克夏第二季再度增持一一○萬股,持有市值來到二.八三億美元,保險業向來是巴菲特的鍾愛標的,曾持有蓋可(Geico)、通用再保險(Gen Re)還有不少房屋險和壽險公司,從投資組合前十一大可發現有五檔金融保險股在榜單內。

華爾街巨頭們的持股變動也揭示了一些有趣的趨勢,從機構新建倉的部位,第一名有四一七家買進輝達,第二名是三六五家的博通,第三名是一間癌症血液篩檢公司Grail(GRAL.US)、第四、第五名則分別是谷歌和蘋果;從最多人持有人來看,高達五○五七家擁有微軟股票、蘋果、谷歌則排名第二、第三,至少有四七○○家持有。

科技股板塊大挪移

橋水基金第二季度大幅減持了不少科技股,對蘋果的持股減少了近七五%、約一三七萬股,從一.六%降至○.五二%;此外,還減碼部分谷歌、輝達、臉書等公司,但其實創辦人達里歐曾表態對AI股的高度期待,並認為AI的出現將顛覆整個勞動市場,甚至可能改變人們的工作頻率、型態,在第二季雖然微調科技股,但整體上來說,亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)、超微(AMD.US)、博通(AVGO.US)、高通(QCOM.US)等都列入橋水基金加碼目標之中。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2314期;訂閱先探投資週刊電子版

 
老謝專欄
下一個台股賽局
【文/謝金河】
八月股市的大震盪,投資人一定很有印象,尤其是八月五日日本日經指數一天大跌四四五一.二八,單日跌幅十二.四%,東證這一天也大跌三一○.八五,跌幅十二.三二%,這一天台股大跌一八○七.二一,跌幅八.三五%,尤其是帶領台股的台積電一度殺到跌停板。這個由日本銀行宣布升息○.二五%引發市場利差交易的大震盪,後來日銀見狀況不妙,主動釋出「金融市場不穩定,日本不會貿然升息」的訊號,不過經濟衝擊政治,日本首相岸田文雄宣布不再連任,而支持度領先的石破茂則率團來台灣,會見台灣的賴總統。

在日本銀行這個大地震之前,美國公布七月非農就業人數十一.四萬人,這跟市場預期十七.五萬的數字落差太大,加上美國失業率上升到四.三%,一時之間,引發市場對美國經濟衰退的疑慮。而在關鍵時刻,Fed主席鮑威爾也暗示美國聯準會考慮降息,這更增添了市場對美國經濟衰退的疑慮。

半導體股漲幅過大的修正

其實在日本股市大跌之前,美國已預演回檔的路徑,八月一日美股先大跌,道瓊跌四八四.八二,標普五○○跌七五.六二,Nasdaq跌四○五.二五,費城半導體指數跌三七三.五九,跌幅七.一四%。八月二日費半指數再跌五.一八%,當周在日股大跌前,費半指數已經慘跌九.七一%,Nasdaq指數也大跌一六五八.七九,跌幅三.三五%。換句話說,這次股市大跌源頭是美國,而且核心是半導體股,最直接的是漲幅過大的回檔修正,也是半年報揭露前的一次大調整。

例如:Nvidia股價在這段期間大震盪,七月三十一日大漲十二.八一%,八月一日大跌六.六七%,二日跌一.七八%,五日大跌十五.八二%,這是日本股市大跌的延燒。而美超微(SMCI)更是從一二二九美元一口氣跌到四八七.七五美元,股價跌了六一.二%,TSMC ADR七月三十一日大漲七.二九%,八月一日跌四.六%,二日再跌五.二六%,五日從一五○跌到一三三.五七美元,這一天殺到最低點,但收盤一四七.九五美元,只小跌一.二七%,這看得出市場在驚慌追殺中,TSMC ADR逢低已見買盤,這是一根紅K線,這也是未來值得留意的訊號。

這次半導體股是全球股價修正的核心,正所謂「成也半導體,敗也半導體」,TSMC ADR如今從一三三.五七拉升到一七五.四九美元,彈升幅度已達三一.三五%,而這次引領世界的Nvidia從九○.六九彈升到一三○美元,彈升超過四成,市值也重新站上三兆美元。ARM從九六.六六拉升到一三五.六美元,彈升近四成,AVGO彈升二九.七三%,ASML反彈二一.二九%,AMD彈升二二.六%,從反彈力道可以看出接下來的Nvidia、TSMC ADR、AVGO、AMD牽動的SMCI仍會是全球股市的核心焦點,也就是AI帶動的半導體產業鏈仍是核心。接下來,黃仁勳又要來台灣,大家更要關注公布半年報之後的半導體供應鏈在下半年的新變化。

世界幾個大變化近在眼前

這次股市的大震盪,也是在修正未來幾個月全世界可能出現的大變化,其一是美國十一月五日的總統大選,誰入主白宮?將牽動未來世界變化!拜登在大家不太期望的情況下入主白宮,其實他交出一張相當不錯的經濟成績單,儘管經濟專家不斷唱衰,美國經濟仍勇往直前。這次川普在大辯論中逼下拜登,民主黨緊急換上賀錦麗,川普在槍擊案發生後幾乎穩操勝券,尤其選出JD. Vance當副手後,川普聲勢達到最高點。不過拜登迅速退選,賀錦麗登台,她迅速整合民主黨的力量,其後她選了懂中文的Tim Walz,現在很多搖擺州後來居上,目前川普和賀錦麗乍看聲勢不相上下。不過民主黨一向掌握加州鐵票區,加州有五四張選舉人票,情勢對民主黨有利。

二是世界的幾個大變化近在眼前,大家很難以想像烏克蘭大軍會攻入俄羅斯境內的庫斯克,美國提供給烏克蘭的戰機F-16V看起來很有威力,接下來要密切注意俄烏戰爭會有什麼新變化?俄烏會不會走向和談?普丁未來的命運,又會牽動俄羅斯與中國的關係,這是未來幾個月的焦點。(全文未完)

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