繼英國、加拿大等各國央行陸續調整貨幣政策立場後,歐洲央行(ECB)22日宣布啟動量化寬鬆(QE),昭告全球經濟情勢逆轉,可能迫使聯準會(Fed)推遲原定的升息時間表。ECB宣布今年3月起至明年9月底止,每月將收購600億歐元的公債與公司債,「直到通膨走勢出現顯著的調整」。
在此之前,全球市場已經歷好幾枚震撼彈,包括瑞士央行宣布棄守瑞郎兌歐元匯率防線、日本延長實施貸款方案,之後英國央行(BOE)公布會議紀錄顯示,兩名鷹派理事不再支持升息。緊接著,加拿大意外宣布降息1碼至0.75%,理由是油價重挫恐抑制通膨與經濟成長。
全球央行官員不約而同重申或加碼寬鬆貨幣政策,背後共同目標都是對抗物價下滑。
國際貨幣基金(IMF)本周把今年先進國家通膨預期攔腰砍半。通縮威脅也是今年達弗斯(Davos)經濟論壇最熱門的話題,
在目前大環境下,很難想像Fed還能堅持原定計畫,從今年中逐步升息。
Fed若要如期升息需要諸多條件配合,例如,美國經濟必須夠強韌,能因應海外與能源市場的困境,而流入政府公債與美元的資金必須減緩。
倘若Fed在全球局勢動盪之際升息,只會加速海外對美國投資,而這將抑制原已低迷的通膨壓力、加深出口商困境,甚至引發更多投機行為。
外界擔憂美國可能遭受海外市場波及,部分景氣循環經濟指標確實已有走疲跡象。
從Fed鴿派官員屢次對外發言與總統歐巴馬國情咨文的內容來看,可得知Fed確實有打算升息。然而,眼看阻礙升息的理由愈來愈多,Fed很可能被迫延後採取行動。
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