壽險業史上最慘半年淨值揭曉。據金管會昨(26)日公布最新統計,壽險業6月底淨值1兆2,555億元,第2季單季淨值蒸發了9,375億元,較上季暴增77%,累計上半年淨值大減1兆4,667億元,淨值比下探3.8%。據了解,至少有三家壽險業淨值比低於3%,若年底未能拉升,將有增資壓力。
壽險業6月底淨值數字,改寫「三大慘」紀錄,第一慘是6月底淨值1兆2,555億元,是2019年1月以來的三年半低點,第二慘是上半年淨值竟腰斬一半,是金管會有該統計來的史上同期最大減額,第三慘是淨值比3.8%也改寫2011年歐債風暴後新低點。
淨值改寫「三大慘」引發市場、投資人和保戶集體恐慌,金管會昨特別以16頁簡報、以數字舉例再度說明淨值降低的始末,並表示保戶權益完全不受影響。
保險局指出,今年上半年淨值腰斬,是升息讓壽險業手上債券出現評價減損,但因現行財報制度未能公平呈現利率走揚對資產和負債(保單)面影響,因此淨值未能合理反映。
若以升息前淨值比是10%為基準來看,依現況來看,淨值比腰斬六成剩下4%;但若將負債(保單)面依現行市場利率折現後,淨值比反會跳升到23%。
官員說,升息對壽險業有三大正面效果,一是減緩利差損,過去保單高利6%、資產報酬3%,利差損3%,因升息拉升投報率到5%,利差損降到1%。
二、新錢投資收益增加,但既有投資部位因持有到期,因此不影響收益,換言之,舊債續收債息、新錢投資則增加收益率。
三、當資產和負債(保單)面都以目前利率水準評價時,因負債存續期間較債券平均存續期長、且負債部位大於債券部位,提存準備金將下降。若資產30%是債券、負債占85%,當利率走升1.5個百分點,負債減幅達19%遠大於債券減損5%,等於淨值不降反增,6月壽險淨值比可能在10%以上。
金管會昨公布壽險業6月淨值、獲利和匯兌成本。受6月股債市齊走空,淨值單月就掉了3,917億元到1兆2,555億元,單月減幅23.8%,獲利反因台幣貶值有匯兌利益,6月獲利賺443億元轉虧為盈,累計上半年稅前盈餘2,138億元、年減17.3%,產險業則因受防疫保單影響,6月單月再虧損373億元,上半年累計虧損擴大到469億元,年減4.8倍,虧損逐月擴大。
至於匯兌成本,因6月台幣貶值,壽險業海外投資若完全沒避險,單月匯兌利益達2,814億元,但壽險業透過避險、和準備金提存,6月匯兌成本仍是正利益211億元。
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