| 【口述/蔡瑞修 整理/蘇見文】 歐美資金回流新興市場 中國股市睽違五年啟長多
從美國道瓊指數週K線圖來看，目前道瓊指數剛好在兩低點12035-12471與一個高點13653所形成的上升軌道上緣位置，這表示在多頭架構之下，很有可能會陷入高檔震盪。國際炒家的資金為追求投資報酬的效率性，可能將投資(機)目光移往漲勢較為落後的新興市場，造就新興市場的補漲行情，而台灣股市正是MSCI新興市場的權值之一，焉能不漲？而且美國公債殖利率落底，長期利率走升的趨勢下，將迫使停駐在公債的資金重新回到新興市場，成為漲升的動能。
其次，從中國股市來看，上證指數已經扭轉自5年以來的空頭趨勢(自2007年的6124與2011年的3067連線)，剛好又是費波南西係數的時間轉折。近期兩岸關係大幅改善，簽訂許多互惠條款，經濟關係也越趨密切，如此則中國股市的興起也將密切帶動台灣上市櫃的金融與中概族群。 電子股整理後復甦 中國十二五更是好賺
另外，電子股的整理後復甦，也是今年值得期待的焦點，主要因為歐美製造業景氣自一月份以來已經有明顯的改善。美國的PMI一月製造業指數由50.2上升至53.1，是去年四月份以來的最高，PMI連續站上50以上，這就表示製造業的活動已經處於擴張的狀態。而歐元區失業率與通膨趨於穩定，會員國公債順利發行，也能看得出最壞的情況已經過去。歐美國家的消費信心一旦回復，這對沉悶已久的消費性電子、半導體產業將會產生很大的激勵。 
在選股方面，中國的十二五計畫內容值得關注，未來到2015年之前，經濟結構的調整將是中國的政策重心。擴大內需與七大新興產業則是調整結構的主軸。節能環保是新興產業的項目之一，將淘汰鋼材、建材、工業等落後產能企業；另一方面為了擴大內需又大推「城鎮化」、提升基礎建設，舒緩特大城市中心城區壓力，強化中小城市產業功能。在供給減少而需求拉動的情況下，當前台灣企業在大陸投資建材產業的族群，例如水泥股的台泥(1101)就是相對受益的中概股。 
中國十二五計畫中，為了提高城鎮化的質量，「智慧城市」將成為建設城鎮的方向。智慧城市就是將資訊科技與城市經營服務理念進行有效融合，通過對城市的地理、資源、環境、經濟等進行數位化管理，為城市提供更便捷、高效、靈活的公共管理的創新服務模式。在智慧城市評估發展的項目中，包括了就業收入、醫療衛生、社會安全、資訊網路水平等。 因此，台股中的網通、行動通訊供應鏈等電子股也擁有復甦成長的機會。在選股方面，則可以注意網通類股的第四代(4G)行動通訊TD-LTE相關供應鏈，例如無線網路伺服器中磊(5388)。雖然LTE頻寬理論值高，但電磁波進入室內後的傳輸速度將大打折扣，加上LTE佈建並不以全面覆蓋為訴求(成本過高)，將催生小型基地台商機！ 
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