2019年8月23日 星期五

驚奇3行情 耶誕 大選 春節 長短線一手抓


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本期焦點 驚奇3行情 耶誕 大選 春節 長短線一手抓
特別報導 鴻家軍的總統夢 兄弟登山 股價各奔前程!
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驚奇3行情 耶誕 大選 春節 長短線一手抓
【作者/阮蕙慈】
台股經歷了去年第4季的大跌震撼教育之後,今年的表現就相當精彩,從年初的9319點低點開始,一路漲到5月3日的11097點,收復了去年10月起跌的高點,但之後台股就是被中美貿易戰及國際情勢牽著走。

國際利空紛擾不斷

隨著美國川普總統在5月5日宣布對大陸增加關稅及制裁華為的中美貿易戰開打,台股又隨著貿易戰利空下跌;之後雖然隨著5月底美國給華為90天寬限期展開反彈,不過,從6月的香港反送中遊行、G20的川習會和解,7月財報週及預期Fed降息等因素,在一路多空拉鋸下,台股也反攻到10994點距離今年高點一步之遙。

時序進入8月,國際股市仍然不平靜,在Fed降息的利多出盡及川普又在對中國新課3000億美元關稅,8月一開始的台股就被川普打了一巴掌,隨後雖然有美國商務部延後部分3000億美元關稅,但是在美國殖利率倒掛及香港反送中爭議擴大的利空下,8月份的台股先是往下,然後在年線附近止穩,接下來到年底有耶誕節、年初有選舉、選後馬上又是農曆年,這3段時間行情會怎麼走,又有哪些多空因素及操作重點,將分述如下。

先來談談耶誕節前的行情,基本面來說,電子業Q3進入旺季、新手機要陸續發表、大陸的5G也在10月1日開始,加上3000億美元關稅延後,旺季效應又加上了備庫存的需求,營收可望有亮眼表現,基本面有利於股市上漲,加上選前政府心態偏多(4大基金代操持續撥款)、中美貿易戰及香港反送中也有資金回流效應,這段時間基本面往上,貿易戰又進入空窗期,指數可望緩步往上墊高,操作的重點則在Q4好,甚至明年更好的股票。

個股空間遠大指數

其實每年第4季都是反應新題材新應用,也是個股最強的時候,明年1月初有選舉,Q4的行情提前開始發動,認為指數會緩步挑戰11000點關卡,然後在選前1個月開始陷入震盪,嚴格說來,指數空間倒也不大,重點在個股,個股空間將遠大於指數。

耶誕節前就會遇到3000億美元延後截止日,加上選舉將近,預計耶誕節前就會開始整理,尤其目前看來藍綠民調差距不大,就算「藍綠白」也都是如此,這種情況下不確定性增高,大戶壓寶的意願也會降低,故指數不排除耶誕前就開始震盪並提前壓回,低點可能回到10400點附近,這段時間不只要等待選舉結果,也還會觀察貿易戰進一步的發展,不過因為已經提前壓回。

故低點可能在選前幾日就會看到,接下來的明年農曆春節落在1月底,選後到春節封關前恐怕只有7個交易日,這時候指數空間出來加上不確定性消除,預計從選前低點就開始往上,搭配元月資金效應,可望有一波紅包行情。

階段策略皆有不同

當然操作策略也就分階段而有不同,耶誕節前可以積極建立持股,建議大膽選擇新題材或有旺季效應的個股,因為這段時間適逢貿易戰空窗期,消息面干擾降低,每年Q4的行情容易提前發動,加上法人也要做績效,個股可能以強者恆強的方式往上,故建議可嘗試波段操作,或一半波段一半價差操作,不宜輕忽每段時間的操作重點。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/8/23 No.1159】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
鴻家軍的總統夢 兄弟登山 股價各奔前程!
【作者/陳威良】
鴻海集團前董事長郭台銘究竟是否會脫黨競選總統,郭董本人的心可能很糾結,然而選民、股民的心也都跟著糾結起來,棄商從政的結果是未知,回頭看看少了郭董的鴻海集團,前途一樣未知,一方面正面臨中美貿易大戰的難關,而核心業務手機代工已逐漸抬不起集團的市值,此刻鴻海(2317)股價正在最近10年以來的低檔徘徊,均線糾結後是向上走?還是向下走?

鴻海套牢不少投資人

先來回顧郭董決定投入總統大選後,鴻海的股價波動情形。郭台銘是在4月17日正式對外宣布角逐2020年總統大選的國民黨黨內初選,而事實上,在此之前市場便已有消息傳出郭董可能競逐2020年大位,所以鴻海股價已提前上漲,反倒在宣布後的隔日,鴻海股價開高走低,最高漲至97.2元,最後翻黑小跌以91.6元作收,並且爆出16萬張以上巨量,顯然炒作政治紅利的題材,套牢了不少投資人。

接著是6月21日鴻海舉行股東會,在股東會前鴻海股價穩定上揚,可以看出市場對鴻海的交接計畫是有信心的。股東會當天郭董最後一次以董事長身分現身,吸引眾多小股東粉絲到場支持,媒體形容這場股東會彷彿是競選造勢大會,不過鴻海股價的反應倒是十分平靜,當日未再出現激情追價買盤,大多維持在平盤附近至終盤小跌1.16%。另外很重要的是,自此確立了鴻海接班的新董座劉揚偉,並且由9人決策小組共治,鴻海從此進入沒有郭董的新時代。

7月15日國民黨公布黨內初選民調結果,結果郭台銘敗北,理論上這個結果曾經讓小股東對於郭董重返鴻海燃起一絲期望,但鴻海股價依舊慢慢震盪拉回。由以上事件可知,無論郭台銘是否參選明年總統,其實與鴻海的股價走勢並無明顯直接關係,一切還是得回到基本面檢視。

首先必須正視貿易戰的影響,掀起製造業遷出中國的浪潮,鴻海集團必定首當其衝。鴻海歷年來累計匯出2055億元到中國投資,金額是台灣上市櫃公司第1名,這些投資目前帳面總值高達1.15兆元,也是台股第1名,而中國資產大約占鴻海總資產的34%。去年鴻海認列來自中國的損益達1147億元,占稅後純益89%,顯見中國地區對於鴻海的營運非常重要,至少目前為止,恐怕仍難有任何生產基地能取代中國。

鴻家軍股價表現不同

此外,眾所周知蘋果是鴻海的最大客戶,2018年貢獻2.6兆元營收,接近總營收5.3兆元的一半。但蘋果iPhone手機銷售每下愈況,硬體創新與功能提升難再突破,銷量自然也遇到瓶頸,因此蘋果逐漸增強來自服務方面的營收,這對鴻海的成長將是一大不利因素。

從財報來看,鴻海今年第2季合併營收1兆1597.84億元,季成長10%、年成長7.44%,每股盈餘為1.23元,但糟糕的是,獲利指標的毛利率、營益率、淨利率出現「三率三降」,甚至比金融海嘯時還更低。

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