長和集團董事局主席李嘉誠旗下長江基建將換股合併電能實業受阻,儘管李嘉誠提供優惠的條件,但兩家股東代理公司ISS和Glass Lewis建議投資者,投票反對長江基建和電能實業的137億美元的合併交易。華爾街見聞報報導,電能實業股東將於11月24日投票表決這項收購要約,交易必須得到至少75%的少數股股東同意才能通過,如果有超過10%的少數股的股東反對,這筆交易將宣告失敗。
但如果長建堅持自己的收購議案並交易失敗,長建至少要經過一年後才能提出下一個收購要約。
彭博資訊報導,Institutional Shareholder Services(ISS)在9日的報告中指出,長江基建合併電能實業的全部股份應提高13%,電能實業的少數股股東不應接受每股電能實業股份換1.06股長江基建股份的提議,合理的換股率應在1.09到1.2之間。
ISS認為,長江基建應在交易完成前派發每股港幣7.5元(約新台幣32元)的特別股息,而不是在交易完成後進行。
ISS是最具影響力的代理公司顧問之一,專門向資產管理機構提供公司治理建議,業務涵蓋115個市場中大約3.8萬家公司。
金融時報報導,另一家股東代理公司Glass Lewis也建議投資者反對這項交易。
香港資產管理公司Valkyria Kapital的基金經理Niklas Hageback認為,李嘉誠最後可能會提高收購價,因為他們需要這筆交易。
電能實業董事會及獨立董事委員會在一封郵件聲明中建議,這項交易價格合理,投資者應投票給予支援。
但ISS質疑電能實業董事的獨立性,認為長江基建和電能實業都沒有正式的提名委員會,許多獨立的董事同時任職於長江和記集團旗下多個公司的董事會。
華爾街見聞報導,今年9月8日,長江基建和電能實業的合併計畫公布,合併後的名稱為「長江基建實業」,這項交易將使長江基建獲得電能實業87億美元現金及等價物,並整合兩個公司在全球範圍的11個項目所持有的權益,收購完成後,李氏家族的長和集團將持有新合併公司49%的股權。
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