前幾天，一位久未聯絡的南部長輩突然打電話來問我股票，他一開口就問我說浩鼎可不可以買？我問他，「你怎麼知道浩鼎？」他說他有做股票的朋友向他大力推薦浩鼎會炒到一○○○元以上，中裕也會漲到五○○元以上。我又問他，「你知道浩鼎的產品是什麼？」他很肯定地說是做藥的！我進一步追問他浩鼎研發的是什麼新藥，他就答不出來了。
基亞事件提供珍貴一課
這位資深的股民，在一九九○年代非常熱中投資金融股，他在金融股狂飆的年代大賺一票，後來金融股慘跌，他幾乎輸個精光，後來的情況我就不知道了，相隔二十年，他突然打電話來問股票，我嚇了一跳，仔細問才知道這位南部的資深投資人滿手都是生技股，他有美時、晟德、智擎、太景、中裕及浩鼎，前些日子跌了二十支停板的基亞，他也有二○張。
知道他有基亞，我進一步追問他，基亞多少錢買的？他說是在七月十七日四一二元買的，問他為什麼買基亞？他說基亞期中報告會過，且後來有人用LINE發送信息給他說有國外藥廠要用一○○億美元併購，要他買基亞的朋友十分肯定地跟他說，基亞會從四百多元，整理一下後直衝一○○○元，他懷著堅定的信心，用八百多萬買了二○張基亞，如今成了套牢一族。
這位南部資深投資人滿手都是生技新藥股，我才赫然驚覺很多中南部投資人可能套牢慘重，我問這位資深投資人，「你投資生技股有沒有賺錢？」他說原本賺了不少，現在倒賠回去，還賠了不少。我問他為什麼獨鍾生技股？別的類股都不買？他很直接回答，生技股有人炒，漲起來比較快，別的類股沒人炒，比較不會漲，後來我才明白，很多散戶追生技股，是因為看中有人炒，比較會漲，因此獨沽一味，重押新藥股。問他對生技股有沒有深入研究，他只淡淡地說，反正有人炒，撈一票就跑，這是上周發生的實況，若是尹衍樑先生知道有人要把他的浩鼎炒到上千，中裕炒到五○○元，不知他心中會有什麼感想？
基亞無量下跌，跌了二十支停板才翻起來，創下近十幾年來最慘烈的跌停紀錄，也給了股市投資人上了十分珍貴的一堂課，股市自古以來都是追漲不追跌的，愈漲大家愈追，我問很多朋友，為什麼四百多元還敢買基亞？你對PI-88瞭解有多深，真正說得出來的沒有幾個，但是為什麼有那麼多人四百多元還跳下去買，且不乏很多市場資深投資人，這就是大家都有賭一把的心態，都要看基亞在四百多元盤整一下，直攻一○○○元，現在在基亞全身而退的市場人士，似乎把目標轉向浩鼎，這幾天跟我說浩鼎會漲到千元的，就有好幾個人，當然浩鼎看漲，有人看中裕，也有人看合一。
新藥給大家無窮無盡的夢，讓市場最投機的資金全都湧向生技股，但是新藥是一門十分深奧且專精的學問，大多數投資人都無法充分瞭解究竟，最近連我在南部的父親都跟我說，有人叫他買浩鼎就可瞭解，這兩年生技股因為「會漲」，吸引了多少散戶跟進。
台股漲到九千五百點，大家赫然發現，市場上愈是看不懂的個股，特別是財報上沒有營業額，帳上虧損累累，每股淨值剩幾元的公司，股價居然二、三百元，但是，很多大家看得懂的公司，股價確實很「便宜」，但因為股價不會大漲，一般投資人興趣缺缺。
我簡單舉幾家公司來說明，第一家是水泥股的幸福水泥，今年煤價大跌，水泥獲利顯著好轉，台泥、亞泥獲利都大躍進，二線的幸福水泥今年上半年本業獲利二．三五億，比去年上半年的一．六九億，成長三九％，上半年每股盈餘○．六五元，ＥＰＳ是○．五五元，每股淨值一○．八五元，且今年還配了○．四五元現金，假設下半年仍維持上半年的獲利，今年ＥＰＳ一．一元，若是明年配○．八元現金，現金殖利率至少有八．五七％，除了有ＥＰＳ外，在越南有很大的工業園區，加上大升建設的資產開發價值上看百億，股價怎麼可能連一○元面額都站不上？
電子低價超值股
去年底，我在八．九元左右提過寶隆，我認為寶隆是榮成最大股東，加上富春山居的價值，寶隆股價有潛力，如今已漲到一四．四五元，最近看到和成，剛剛配完○．三三元現金，第二季交出一．五四億元的好成績，上半年ＥＰＳ○．四五元，每股淨值一五．二九元，資產潛力雄厚，本業正積極轉型，這是一家基本面難得持續向上的公司，但是股價仍距淨值很遠。
電子股也有不少低價超值股，像生產ＬＣＤ面板模組顯示器的晶采，虧損兩年後，去年ＥＰＳ是○．五七元，今年上半年本業獲利四七二八萬，比去年的三三九五萬元成長了四成，上半年ＥＰＳ○．四一元，也比去年上半年的○．三三元還高，最難能可貴的是，流動負債四．六三億，總負債四．九七億，但現金及約當現金卻達四．六九億，這幾乎是無負債經營的公司，轉型專攻工控顯示器領域，已看出成果，每股淨值一○．四元，今年還有○．一一一五元現金，股價卻一度跌到八．六元。
這一周受消息面衝擊的ＬＥＤ，也有一家超值的公司鼎元，去年攤掉轉投資子公司鼎承七．七四億元的虧損，今年漸入佳境，上半年本業獲利二．○三億元，已比去年同期虧損四．八億元改善很多，上半年ＥＰＳ是○．四七元，因為每股淨值只有七．三八元，不具配息能力，但是鼎元在頂晶科不再虧損後，壓力已大大減輕，今年營運將可否極泰來，會賺錢的ＬＥＤ股，股價仍在面額附近。
這些不起眼的低價股，它們端出的財報，大家都看懂，只是因為股性太溫吞，買了也不會漲，一般散戶看不上眼，不過最近的情勢有點轉變，像電線電纜的大山，一直以來股價都橫盤在面額附近，最近突然大漲到一五元，原來是銅價下跌，電線電纜毛利率從三．六％上升到八．五％，大山上半年賣了一塊地賺了四千多萬，加上本業獲利，創造了每股稅前○．六五元，ＥＰＳ○．六元的好成績，股價終於飛奔而出，一轉身就漲了五成。
投資人心態轉趨務實
除了大山外，力求小而美的聲寶，陳盛沺重任董事長，上半年交出ＥＰＳ○．六五元好成績，股價也寫下一三．七元的十年新高。另外，轉投資的瑞智與凱碩也愈來愈好；凱碩上半年ＥＰＳ○．九一元，股價也漲到二○．八元，這個情況可以看出經過基亞風暴後，市場上的投資人開始有轉趨務實的心態，一些過去大家看不上眼的低價股、超值股慢慢得到青睞，這個情況在明年證所稅十億條款上路後，市場大進大出的現象會改善，一些有價值的股票，買了讓人安心的公司會得到青睞。
其實從這一波台股的拉回及反彈，已慢慢可以看出一些端倪，這次加權指數從九五九三．六八跌到九○一四．八九，跌幅是六．○三％，ＯＴＣ指數受生技股大跌衝擊，從一五五．四二跌到一三二．七二，跌幅達一四．六％，但代表外資力量的摩台指從三四九．二七跌到三二六．六五，跌了六．五％，與加權指數在伯仲之間，但是加權指數是跌到半年線，摩台指跌到季線，ＯＴＣ指數卻跌破年線，而且月線、季線、半年線三線都下彎，暗示了市場炒作的投機力道可能減弱。
基亞連跌二○支停板，又引出揚華與堡達的違約交割，突然我想到前一陣子兩大報投資組合競賽，八位投顧老師有一周六個人同選堡達，五個人選揚華，重疊度怎麼那麼高，現在謎底終於揭曉，堡達從五月的三二．八元狂炒到六八．五元，這回一口氣跌到二九．三五元，連起漲點都跌破，後座力很大。堡達上半年ＥＰＳ○．五九元，第二季才賺○．一三元，股價跟基本面拉太遠，改名為遠昇科研的展成，上半年ＥＰＳ是負○．五五元，股價從九．八元拉升到七七．八元，如今每天都跌停。【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1793期；訂閱先探投資週刊電子版】
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