2015年1月11日 星期日

傳產大時代 哪些族群將雄霸崛起?!


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本期焦點 傳產大時代 哪些族群將雄霸崛起?!
特別報導 漲跌幅10%怎麼玩? 操作強勢股 獲利先了結
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傳產大時代 哪些族群將雄霸崛起?!
作者 /楊璧如
不僅國際油價直直落,就連鐵礦砂等原物料都出現下跌走勢,這對傳產股來說將是一大契機,2015年很可能就是傳產族群發光年嗎?
時代即將改變,傳產股2015年將抬頭?本單元將針對油價走勢深入剖析,並探索此次油價下跌對傳統產業的影響有多大?受惠及受害的層面為何?

油跌!股市未必加分

近期國際油價呈現空頭走勢,自2014年高點以來跌幅超過5成,迄今尚無止跌跡象,由於用油旺季將過,市場也更關心油價低點何時發生。至於油價下跌是福?還是禍?其中因素相當複雜,簡單來看,對於廣大的用油消費者來說,油價下跌等於變相補貼薪水,因此樂於看到油價走低,但對於油商與原油相關商品的投資人來說,獲利縮水、甚至虧損可能令他們眉頭更為深鎖。

以「經濟成長(Y)=消費(C)+投資(I)+政府支出(G)+出口(X)-進口(M)」的方程式來看,投資減少或可受龐大消費的增加抵銷其負面作用,經濟仍可望受惠油價下跌而成長。由這個邏輯來看近期台幣貶值並見到32元以上的價位,推測或許基於競爭力考量,且油價下跌對消費的補貼可吸收貨幣貶值的衝擊,因此近期官方似有放手跡象,從而造成台幣近一季的貶勢。不過若將時間拉長,明天買油比今天還便宜的心理下,短期或許令消費者開心,但預期物價走低卻可能延遲消費,一旦需求遞延將引發通貨緊縮、抑制景氣的副作用,這將是不可輕忽的重要風險。

美元升、供過於求與陰謀論令油價跌跌不休,但不見得是股市加分項:細究油價下跌,不外乎美元、供需與陰謀論等因素所致。由於美國經濟呈現強勁復甦,市場原本就對Fed升息有預期,資金回流美國讓美元走升,從而打壓油價。此外,美國為用油大國,受惠油價下跌,經濟成長較預期更強,也讓Fed在去年底刪除「低利率將延續一段相當長時間」的前瞻指引條件,以升息前應保持「耐心」取代之,市場因此猜測升息時點或將提前,令近期美元指數再度強升,更壓抑油價表現。

從供需面來看,日前OPEC(石油輸出國家組織)及研調機構下修2015年全球原油需求成長量至每日成長110萬桶,不過即使需求下修,OPEC的產油大國沙烏地阿拉伯卻未啟動減產機制,加上美國頁岩油產出維持高檔,供需嚴重失衡。

OPEC堅稱若OPEC以外國家未自發性減少供給,6月5日的下次集會前將不會討論減產,部分國家則表示至少一季度內觀察為先,預期高度仰賴原油收入的OPEC成員國,連同不少大宗原物料國家,在油價回落後將面臨財源減少、預算告吹的困境,對區域型金融市場的穩定亦有影響。 推究OPEC不減產的原因,除持續壓低價格迫使不具效率的油商退出,以重建日後市場秩序外,美國對產油大國俄羅斯進行非武力制裁,以經濟削減該國外交上過於強勢的氣焰,也是市場持續流傳的陰謀耳語。雖油價下跌對於用油國經濟如同補貼,效應屬於長多,但總的來看,油價下跌對股市未必有加分效果。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/1/9 No.918】

 
 
漲跌幅10%怎麼玩? 操作強勢股 獲利先了結
作者 /傅梓翎
漲跌幅10%怎麼玩? 操作強勢股 獲利先了結
金管會於近期表示擬放寬台股漲跌幅限制到10%,如果成真的話,這將帶給專業的投資人更大的操作空間,可以開始練習多空操作,準備大展身手!在10%的新制下,到底有哪些要特別注意的地方?哪些股票會是操作最佳標的?

台股將與國際接軌

為拯救台股成交量,金管會在2015年準備繼續再發出新的「量能之箭」,訂出了「股市揚升方案」,其中,最引人注目的就是要在2015年下半年將台股漲跌幅從現行的7%「放寬至10%」!與亞洲國家相比,陸股漲跌幅為10%,韓國為15%,日本從14到30%都有,泰國與馬來西亞更高達30%,香港、新加坡和美股一樣沒有漲跌幅限制,因此,台股也是時候與國際接軌了。

但從另一個角度來看,就是個股「價格波動變大」,過去從漲停到跌停的範圍來回不過是14%,現在變成20%;換句話說,股價來回做價差的空間變大了,且飆股要「鎖漲停」的時間與路途也更遙遠,更讓投資人有時間來反應,所以,針對過去動不動就漲停鎖死的「OTC個股」及內資活躍主導「中小型股」來說,未來將有更大的潛在獲利空間與機會,但風險也會進一步放大。

因為,將漲跌幅度放大到10%後,價格更容易一口氣反應,像過去連漲3根停板的20多%大漲,在新制實施後,只要2根停板就到頂了,會讓「漲停亮紅燈」的時間縮短,且更快反映真實價格,而這也是與國際股市接軌的重要意義。

當然,我們在選擇個股時,還是優先選擇「週轉率高的、波動性大的」,免得都沒有空間,連0.1425%的來回手續費及0.3%的證交稅都賺不回來,因此,不能選擇像中華電、國泰金或中鋼之類的牛皮股來當沖,它們一年之中會大漲的次數寥寥可數,就像前面所說的,真的要多空雙向來回操作的話,可優先選擇「內資股、中小型及活潑的OTC股」。

如一直以來都相當活躍、當沖空間很大,且內資一直著墨很深的F-TPK宸鴻、友達、群創等,它們在內資的上沖下洗下,股價敢漲敢跌,只要投資人看對方向,都很有空間,還有2014年波動很大的華亞科、華邦電、晶豪科等記憶體相關股,及因油價大跌成為投信法人認養題材的長榮航與華航,和具蘋果題材的玉晶光及具轉機的宏達電等,都是有成交量及週轉率且一有題材股價就上下波動很大的個股。

另外,在OTC個股上,也可留意像太陽能的茂迪、碩禾及漢微科、穩懋、世界、創惟與頎邦等半導體相關個股,另外,還有伍豐、原相與上銀等,也都是漲跌波動空間很大的個股,值得在這個新制中留意!但仍要提醒投資人,不論多空,「當沖設低檔停損」的基本觀念仍是一樣不變。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/1/9 No.918】

 
 
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