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2015/06/26 第3473期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 兩岸財經要聞 阿里金流新頁 浙江網銀開業 人行重啟逆回購 放錢1,750億 台商規劃上市 棄台投陸 台灣人民幣存款 可經自貿區回流 商情資訊 好戲上場 雙馬拚得兇 有情有義 馬雲挺青創 南沙自貿區 台資銀新通路 上海國際航運中心 設建設發展資金 打造全球科創中心 上海加速度 「十三五」規劃 專家提建言 長江經濟帶戰略 重慶市長：沿岸添5大益處 聯想控股IPO 李嘉誠想認購 一天准28家掛牌...嚇趴A股 陸股解碼／買中國夢...挑成長股 股市新兵 上半年達190家 中創100指數ETF 深圳掛牌 港股導航／估值便宜...有利吸金 人民幣國際化 台灣應搭順風車 歐帝生行銷全球 尤丙森好眼光 研發兌幣娃娃機 洪自泰獲專利 41.8%大學畢業生 盼回鄉就業 社保補繳聲聲催 成最後稻草 成本大增 台商企業負擔額比在台還沉重 執法大小眼 台廠處境嚴峻 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 阿里金流新頁 浙江網銀開業 特派記者黃國蓉／杭州25日電/經濟日報 阿里巴巴集團的金流布局再寫新頁，阿里旗下螞蟻金服25日宣布，浙江網商銀行開業，螞蟻金服執行長彭蕾表示，網商銀行目標五年內服務千萬家小微企業、上億個消費者；若達成目標，網商銀行將成為大陸中小企業客戶數最多的銀行。 網路銀行指的是沒有實體分行，一切服務都可透過手機等連網裝置隨時取用的銀行，由於沒有實體據點等營運成本包袱，又能輔以網路、大數據分析等技術能力，有機會發展許多新營運模式。 中國大陸雖非第一個出現網路銀行模式的國家，但在網路金融發展迅速下，網路巨頭騰訊、阿里巴巴相繼投入，相關進展受外界注目。 騰訊投資的前海微眾銀行今年初已開始試營運，浙江網商銀行25日開業，成為中國大陸第二家網路銀行；不過，受限於監管法令，網商銀行目前還不能「刷臉認證」，實現遠程開戶，目前可做業務也限於貸款。 網商銀行行長俞勝法透露，網商銀行第一款服務，將是延伸同集團「螞蟻小貸」的個人貸款服務，他強調，網商銀行不以收存款為主，將以開放模式，讓其他合作銀行提供資金，無法遠程開戶對業務影響不大，暫時沒有開通的時間表。 原則上，網商銀行主打即貸即用、服務過去被忽略的小微與農村用戶，發展「長尾」商機、以及大數據分析等與傳統銀行不同之處，也強調網商銀行是大陸第一家將金融核心系統建構在雲端上的「雲上銀行」，與騰訊進一步區隔。 彭蕾強調網商銀行對企業用戶數的野心，她表示，網商銀行的考核目標不看資產規模、也不看利潤率，只看服務企業的數量、是否縮小城鄉差距、以及是否確實運用雲端與大數據力量創新服務等指標。 在數量目標上，網商銀行五年內要服務1,000萬家中小企業客戶、數以億計的消費者，意味要成為大陸中小企業客戶數最多的銀行；由於阿里巴巴旗下「螞蟻小貸」發展五年來，目前累積客戶約僅160個，網商銀行此次企業數目標極有野心。 網商銀行行長俞勝法表示，有信心「五年千萬」，首先因為阿里巴巴電商平台有千萬賣家、螞蟻金服已有幾百萬家線上、線下的商戶，基礎足夠。 人行重啟逆回購 放錢1,750億 記者杜宗熹／綜合報導/經濟日報 中國人民銀行在暫停逾兩個月後，昨（25）重啟人民幣350億元（約新台幣1,750億元）的逆回購操作，利率從3.35%降為2.7%，續引導利率下降。人行旗下的金融時報引用專家指出，本月已無降息、降準可能。 路透報導，人行昨日在公開市場逆回購人民幣350億元，這是人行在暫停回購操作逾兩個月後重啟，此前最後一次逆回購在4月，金額人民幣100億元，利率3.35%。據此計算，人行本周在公開市場淨投放資金達人民幣350億元。 高盛及滙豐等投資銀行此前預估人行最快在6月底降準。不過，人行旗下的金融時報昨天報導，國際金融專家趙慶明表示，人行可能會繼續觀察前期政策措施的效果，本月已無降息、降準的可能。 在此之前，人行在公開市場已連續九周未有新的回購操作，也連續八周既無資金投放，亦無資金回籠。雖然本周公開市場無正、逆回購到期，但在暫停近兩個月左右以後，人行再度操作。 今年1月22日，人行公開市場重新啟動逆回購操作。除農曆春節長假前一天停做一次外，人行的逆回購操作一直持續到4月16日為止。而之後，人行因推出今年內第二度調降存款準備率，逆回購操作即暫停。根據路透推算，人行票據最早要到今年7月才開始有到期。 人民銀行從去年以來，在公開市場之外創設了不少新的金融工具來調節資金。除了短期流動性調節工具（SLO）、常備借貸便利（SLF）外，人行還在去年第3季創設並開展中期借貸便利（MLF）操作。對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。 此外，去年4月25日，人行也開創設立抵押補充貸款（PSL），並根據官方的棚戶區改造貸款進度，去年全年和今年前5個月，分別提供PSL資金人民幣3,831億元（約新台幣1.92兆元）和人民幣2,628億元（約新台幣1.31兆元）。 人行並分別於去年的9月、11月，以及今年的3月、5月，經四次操作將PSL利率從4.5%下調至目前的3.1%。 台商規劃上市 棄台投陸 記者戴瑞芬／台北報導/經濟日報 陸企美股掛牌出現退市潮，前仆後繼「回娘家」登陸上市。安永聯合會計師事務所指出，搶進A股牛市，還有大陸台商，原本有意回台IPO也紛紛打退堂鼓，棄台投陸，轉戰中小板和新三板市場。 安永審計服務營運長張嵐菁表示，「A股IPO正在洩洪」，登板新股不管金額或是家數都非常可觀。IPO排隊家數由重啟前755家，降為565家，而且被終止審查企業家數明顯下降。 安永統計，今年上半年在A股上市的新股，平均漲停板天數為12天，平均回報率高達467%，尤其從美股退市回深圳上市的暴風科技，市值衝破60億美元，是同期赴美上市的迅雷科技的六倍。 有了暴風科技當標竿，陸企不再專「美」於前，連打算回台IPO的台商，也開始鍾情中小板、新三板和創業板，甚至籌備中的戰略新興板，也備受青睞。 張嵐菁表示，台商轉投A股懷抱，從去年A股重啟IPO審查風聲乍現，很多大客戶就決定留陸觀察，有的申請回台IPO已經完成初審，甚至不惜撤件。 根據台灣櫃買中心、證交所預估，今年台灣IPO市場上看上市20家，上櫃35家。乍看之下，跟去年比相差不遠。 張嵐菁指出，去年政府基金禁買F股，重擊台商回台IPO陷入掛或不掛牌的兩難困境，甚至揚言不考慮在台掛F股，致使上市家數比前年大幅減少。 歷經去年轉捩點後，今年上半年台商回台IPO不但沒有恢復元氣，反而還雪上加霜，全年IPO恐比原先估計下降。 安永認為，台灣資本市場相較陸股、亞股，是發展最早、也最成熟，如果能夠放手一搏，積極擴大開放，鬆綁華人企業來台上市，也許能逆轉困境。 台股越來越留不住台商的心，安永表示，只能勸台商回台IPO才是光宗耀祖，無法誘之以利，只能動之以情，「台灣人還是要挺台灣資本市場，打拚多年終究還是要衣錦還鄉」。 台灣人民幣存款 可經自貿區回流 特派記者蔡敏姿／廣州報導/聯合報 台灣人民幣存款餘額超過3,000億元，僅次於香港，卻缺乏回流機制。廣東省社科院金融研究所所長任志宏建議，台資銀行可透過南沙自貿區內的人民幣跨境業務政策，找到消化管道。 「第三屆穗台金融論壇」昨天在廣州舉行，今年主題是「融合創新共贏—自貿區新戰略與穗台金融合作展望」，兩岸金融產業機構代表約150人參加。 任志宏受邀出席會議，他表示，廣東南沙自貿區擁金融改革和創新優勢，珠海橫琴、深圳前海的自貿區功能較單一，廣州南沙自貿區內人民幣國際化的整體戰略較具優勢。目前台灣人民幣存款餘額超過3,000億元，缺乏回流機制，南沙自貿區能作為人民幣回流的新選擇。 任志宏說，台資銀行的資產回報率（ROA）約0.35%，金融存放利差不到1%，廣州銀行的資產回報率和資產收入是台灣的三倍以上，兩地金融還有很大合作空間。 大陸自貿區當中，福建自貿區主推對台優惠。廣東台商反映，台商在珠三角投資最多、最早，福建投資的規模還不到廣東一半，但廣東自貿區反而不像福建那麼強調對台優惠，有點不匹配。 兆豐國際商業銀行常務獨立董事陳戰勝建議，至少應讓廣東自貿區對台的優惠內容不比福建少，也可透過台資銀行的香港分支機構，間接加強與廣東地區的金融加強合作。 廣州副市長王東表示，廣州作為大陸五大中心城市之一和區域金融中心，目前正加強建設國際航運中心、物流中心、貿易中心和現代金融服務體系。其中，廣東自貿區南沙新區金融創新15條政策，提供穗台金融發展空間。 王東指出，希望兩地金融機構能夠抓緊21世紀海上絲綢之路建設、南沙自貿區建設等合作契機。此外，台灣銀行、台灣中國信託商業銀行已獲批在廣州市開設分行，預計8月初開業。 台灣銀行廣州分行籌備組組長吳家彬說，今年6月已經提出設立廣州分行的申請，預計最快會在8月開業。台銀進駐廣州後，將服務中小企業，為台商解決融資問題，並將服務輻射到珠三角地區如東莞、深圳、佛山、順德等。被問到台銀是否會入駐南沙自貿區，吳家彬說，暫不考慮。 好戲上場 雙馬拚得兇 特派記者黃國蓉／杭州25日電/經濟日報 大陸網路雙強騰訊及阿里巴巴近年在網路金融、支付領域激戰，今年同步跨入網路銀行，激化金流領域的「雙馬（馬雲、馬化騰）之爭」，成為昨天媒體聚焦話題。 有媒體問，網商銀行是否要在一年內超越騰訊投資的前海微眾銀行？網商銀行行長俞勝法回應時強調，不會以競爭的角度比較二者。 有媒體提到微眾銀行的首款小微貸款產品「微粒貸」，詢問網商銀行貸款利率是否能夠低於微粒貸？俞勝法說，網商銀行的貸款模式是以大數據分析做動態風險控管，不會是固定的利率。 他強調，螞蟻小貸累積了五年的風控經驗，此部分掌控能力應該優於同業，有本錢提供較低的利率，「利率肯定比微粒貸低」。 許多媒體也好奇網商銀行對農村的推廣方式，由於網商銀行強調透過大數據分析，建立信用資料，讓過去難以取得貸款的小微商戶能借得到錢，但農村許多用戶可能無法有這類資料。 對此，網商銀行經營團隊表示，將與阿里巴巴在農村的推廣計畫並行，同時也將與傳統金融機構合作，深化與農村關係。 有情有義 馬雲挺青創 特派記者黃國蓉／杭州25日電/經濟日報 阿里巴巴集團董事局主席馬雲表示，網商銀行是他1992年首次創業時就渴望成立的銀行，期許網商銀行有情義、有擔當，協助年輕人與小企業創新。 馬雲昨日親赴網商銀行成立大會，上台致詞前，網商銀行股東提及「螞蟻金服為了做網商銀行，已經努力了七、八年」，馬雲上台時馬上強調，想做網商銀行不只七、八年，而是超過十多年；他在1992年創辦海博翻譯社時，面臨新創企業貸款不易的困境，就想開這樣一家支持小微企業的新型銀行。 馬雲說，感謝監管機關給了網商銀行嘗試的機會，這對阿里巴巴是挑戰，對監管機關也是重要挑戰；監管機關允許網商銀行營業，代表祝福、也是期待和信任，阿里會把握這份信任，把它做得與眾不同。 馬雲說，中國和企業不缺銀行，但中國和企業需要真正為小企業創新服務的銀行，阿里希望專注服務小企業，希望企業提出申請貸款時，不超過人民幣500萬元。 阿里小微貸款開始成立時，他跟同事說，如果貸出超過20萬元的款項，就開除他們，因為要專注小企業。 南沙自貿區 台資銀新通路 特派記者蔡敏姿／廣州25日電/經濟日報 台灣人民幣存款餘額超過3,000億元，僅次於香港，卻缺乏回流機制。廣東省社科院金融研究所所長任志宏建議，台資銀可透過南沙自貿區內的人民幣跨境業務政策，找到消化管道。 「第三屆穗台金融論壇」25日在廣州舉行，今年主題是「融合創新共贏—自貿區新戰略與穗台金融合作展望」，兩岸金融產業機構代表約150人參加。 任志宏受邀出席會議，他表示，廣東南沙自貿區擁金融改革和創新優勢，珠海橫琴、深圳前海的自貿區功能較單一，廣州南沙自貿區內人民幣國際化的整體戰略較具優勢。目前台灣人民幣存款餘額超過3,000億元，缺乏回流機制，南沙自貿區能作為人民幣回流的新選擇。 任志宏說，台資銀行的資產回報率（ROA）約0.35%，金融存放利差不到1%，廣州銀行資產回報率和資產收入是台灣的三倍以上，兩地金融還有很大合作空間。 大陸自貿區當中，福建自貿區主推對台優惠。廣東台商反應，台商在珠三角投資最多、最早，福建投資的規模還不到廣東一半，但廣東自貿區反而不像福建那麼強調對台優惠，有點不匹配。 兆豐國際商業銀行常務獨立董事陳戰勝建議，至少應讓廣東自貿區對台的優惠內容不比福建少，也可透過台資銀行的香港分支機構，間接加強與廣東地區的金融加強合作。 廣州市副市長王東表示，廣州作為大陸五大中心城市之一和區域金融中心，目前正加強建設國際航運中心、物流中心、貿易中心和現代金融服務體系。其中，廣東自貿區南沙新區金融創新15條政策，提供穗台金融發展空間。 王東指出，希望兩地金融機構能夠抓緊21世紀海上絲綢之路建設、南沙自貿區建設等合作契機。此外，台灣銀行、台灣中國信託商業銀行已獲批在廣州市開設分行，預計8月初開業。 上海國際航運中心 設建設發展資金 記者郭玫君／綜合報導/聯合報 上海市政府日前發布「上海市推進上海國際航運中心建設條例（草案）」，徵求公眾意見。條例總則指出，上海將設立上海國際航運中心建設發展資金，納入財政預算，通過撥款補貼、貸款貼息、資本金投入、創新獎勵等方式推進上海國際航運中心建設。 上海還鼓勵境內外各種社會資本參與上海國際航運中心建設；支援企業、機構等組織建立航運基金，為航運業的持續發展提供投融資服務。 上海政府門戶網站「中國上海」指出，條例旨在貫徹實施建設上海國際航運中心的國家戰略，對接「絲綢之路經濟帶」和「21世紀海上絲綢之路」建設，營造具有國際競爭力的航運發展環境，促進航運市場充分發揮作用。 對於發展郵輪運輸業，條例明確鼓勵多元資本進入郵輪產業，鼓勵境外國際郵輪企業在上海市註冊設立經營性機構，開展經批准的國際航線郵輪業務。 條例草案包含總則、集疏運體系、航運服務體系、航運創新體系、航運營商環境等方面內容。 條例提及，上海將「海陸空」並進，全面提升航運中心能級。在集疏運體系方面，推進港口設施和空港設施建設，加快優化港區布局和碼頭泊位結構，支援和鼓勵航空貨運相關企業建設航空貨物集散和轉運樞紐。 在建設航運服務體系方面，上海將圍繞海洋運輸，鼓勵海運企業依託上海港口開闢覆蓋全球的海運航線；支持海運企業與大型貨主、港口企業開展聯營合作，引導和鼓勵符合條件的民營企業進入海運業。 條例還指出，上海將積極為大飛機戰略服務，支援民用飛機、飛機發動機、機載設備及零部件等的研發和製造，並逐步形成航空產業集群和產業鏈。上海將鼓勵民航業與航空工業形成科研聯動機制，加強適航審定和航空器運行評審能力，健全適航審定組織體系。 在航運中心營商環境建設方面，條例指出，上海將在國際航運中心建設中推廣自貿試驗區外商投資准入負面清單管理模式，建立航運管理權力和責任清單。 打造全球科創中心 上海加速度 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 總部位於上海自貿區內的跨國生物醫藥服務平台—藥明康得公司，不久前宣布一項國際合作成果，指該平台已成功加入英國官方發起的「10萬基因組測序計畫」的工作。此舉意味大陸海歸科研人員自主創立的科研平台，正在為這一大規模人類基因組研究計畫，提供所有分析類別的數據分析系統。 新華社報導，這個測序計畫的目標是在2017年前完成對7.5萬名志工的10萬組人全基因組測序。這是上海加速建構全球科技創新中心的最新進展。 早前，上海已確立並一直在努力實現「建設國際經濟、金融、貿易和航運中心」的目標。建設科技創新中心，被視為在「四個中心」基礎上，重構城市發展動力的重要一步。 專家研究發現，比照紐約、倫敦等國際大都會，大陸特大型城市的科創能力仍待加強。 時下，紐約正在曼哈頓建設「矽巷」、倫敦則啟動了「英國科技城」戰略，科創中心作為一種全新的城市形態，將全球性流動的創新要素在某一地區「黏結」起來。 在科技創新方面，上海也希望向紐約和倫敦看齊。華東師範大學教授杜德斌說，「上海加快構建全球科技創新中心，直接關係到能否改變要素驅動的發展方式，能否保持中高速增長、邁向中高端水準，能否成功跨越中等收入陷阱。」 上海政府部門本月發布一系列支撐「科創中心」建設的利多政策，涉及人才培養和集聚、企業服務便利化及激勵等，試圖打通一些不利科技創新可持續發展的瓶頸。專家分析，歷史上上海就曾是大陸科學研究和科技教育的重要策源地，而今擁有自貿區等改革試點的高地的上海，從基礎研究到「大眾創業、萬眾創新」領域，都將建構起一片科技工作者暢遊的藍海。 藥明康得董事長李革指出，作為一個民間的科技研發平台，企業已於日前與上海復旦大學簽署合作協議，藥明康得將為復旦大學牽頭的遺傳與發育協同創新中心提供更快捷、精準的人類基因測序及數據分析平台，推動罕見病及惡性腫瘤等重大疾病的研究、臨床診斷及治療。復旦大學遺傳與發育協同創新中心主任金力認為，合作將提升中心在遺傳學和基因組學上的研究與應用能力，為上海逐步建成全球科技創新中心提供重要支撐。 上海的人力資源部門還計畫公布更人性化的海外人才引進政策；工商部門則於本月發布「公司股東及法定代表人登記管理辦法（試行）」，為包括科技企業在內的企業股東變更等提供更便利的政府服務。 「十三五」規劃 專家提建言 記者郭玫君／綜合報導/聯合報 大陸明年將推動的「十三五」規劃備受關注，上海市委副書記、市長楊雄前天主持召開專家諮詢委員會座談會。他表示，應深入研究新產業格局、新商業模式帶來的新變化、新情況；現在很多熱熱鬧鬧的產業，很有可能在下一輪變革中被「洗牌」。 他認為，洗牌不是簡單淘汰，而是產業分工以及經營模式等都會被顛覆，演變為新的形態，對此要有冷靜清醒的認識並主動順應。 上海市政協學習委員會副主任周振華座談會上表示，「十三五」規劃中，上海要努力打造開放型經濟新體制的標竿，對外開放新格局中的高地，並在區域經濟發展中承擔更大的服務功能。 上海市政府參事室主任王新奎說，上海要推進「四個中心」建設的功能交叉和融合發展。上海社科院院長王戰認為，要把科創中心作為上海國際經濟中心建設的核心。 中國太平洋保險集團董事長高國富則建議，上海抓住人民幣國際化機遇，著力建設人民幣產品定價中心。上海工程諮詢行業協會會長蔣應時指出，要進一步突出互聯網在製造領域的應用，大力推進智慧製造。 綜合陸媒報導，座談會上有來自大陸國家部委、智庫、大學和企業的15名專家，討論了三個半小時。楊雄總結時表示，上海各級政府部門一定要有強烈的危機感和緊迫感，要加強「十三五」趨勢分析和前瞻佈局，深入研究新的科學技術、新的產業格局、新的商業模式帶來的新變化、新情況。現在很多熱熱鬧鬧的產業，有可能在下一輪變革中洗牌。 長江經濟帶戰略 重慶市長：沿岸添5大益處 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 重慶市長黃奇帆昨在首次長江經濟帶律協會長年會上，具體解析長江經濟帶戰略，他認為，涵蓋大陸東中西三大區域11個省市的長江經濟帶，為沿江省市帶來五大機遇和好處。 中新社報導，黃奇帆指出，第一，長江經濟帶有利於發揮重點城市區位優勢和樞紐功能。在長江經濟帶上，上海是大陸的經濟中心，南京是江蘇省輻射長江三角洲的重要環節，武漢是長江中游地區的樞紐，而重慶是長江上游的樞紐中心，也是大陸絲綢之路經濟帶起點。他相信「隨著長江經濟帶的建設，社會推進，各個沿長江重點城市的區位優勢和特徵會不斷顯現。」 他認為，長江經濟帶能更好發揮重點區位的先行先試。整個長江流域在過去35年，湧現出許多先行先試的「排頭兵」。以上海為例，20世紀90年代初帶動黃浦江兩岸發展，也帶動整個長江三角洲經濟，為大陸改革開放做了很多先行試點，現在上海自貿區的啟動又為大陸新一輪的開放做了表率。 黃奇帆認為，長江經濟帶戰略還有利於沿江各省市調結構，轉方式。產業結構調整是當下大陸經濟新常態下非常重要的工作。「沒有結構的調整，穩增長可能穩不住。」 在黃奇帆看來，長江經濟帶戰略第四個優勢是有利於沿江各省市加快新型城鎮化步伐。 黃奇帆認為，長江經濟帶戰略還有利於沿江各省市加快建設全面小康社會。現在長江三角洲地區的小康指標已全面實現，中上游地區還相對滯後，只達到指標的80%至90%，還有增長空間，未來會加速推進。 黃奇帆說，在長江經濟帶發展戰略推動下，中東西沿長江11個省市將形成互通有無，資源優化配置。 黃奇帆說，通過這樣的開放、互聯互動，未來長江經濟帶的優勢會更好彰顯。 聯想控股IPO 李嘉誠想認購 記者蔡敏姿／綜合報導/經濟日報 聯想集團母公司聯想控股下周一赴港上市，傳出香港長和集團主席李嘉誠、恆基兆業創始人李兆基，阿里巴巴主席馬雲及騰訊控股主席馬化騰等陸港商界大老要認購。聯控擬以每股港幣39.8至43元發行約3.52億股，集資最多逾港幣150億元（約新台幣604億元）。 中證網報導，聯想控股本次IPO最多可融資港幣150億元，有望成為亞洲今年最大的IPO之一。 港媒報導，聯想控股下周一赴港IPO，除了原有的24個基礎投資者外，還傳出李嘉誠、馬雲等重量級人士想認購。 這24名基礎投資者中，包括大型央企、資產管理機構、大型民企、香港富商等，如中國平安、中國人壽、復星國際、蘇寧、TCL等。這24名投資者將合計認購金額為9.5億美元，約占這次新股發行募資的一半左右。 報導說，聯想控股將以接近上限的港幣42.98元定價，並將獲約44倍超額認購。 除了持有20年前在香港上市的聯想集團股權外，聯想控股還在大陸各地擁有房地產權益，同時還持有中資私募股權公司弘毅投資的控股股權。 一名知情人士稱，中國科學院的投資部門和聯想控股董事長柳傳志仍是聯想控股的大股東。 聯想控股執行董事兼常務副總裁趙令說，起初約有50多家機構希望認購，但公司整體考慮最終選了24家。海外投資機構追捧，但柳傳志不捨得攤薄、稀釋股份。 柳傳志曾表示，聯想控股上市兩年後，如果公司處於平穩之中，他將徹底退休。 一天准28家掛牌...嚇趴A股 記者林則宏／綜合報導/經濟日報 大陸證監會24日晚間宣布核准28家企業首次公開發行（IPO）申請，預估投資人因申購新股將有人民幣1.4兆元（約新台幣7兆元）的資金遭凍結，影響市場信心，導致陸股昨（25）日再度暴跌。上證綜指與深證成分指數跌幅均超過3%，創業板更重挫5.23%。 證監會周三公布6月第二波IPO批文，滬深兩市共28家企業獲准上市，上海交易所10家，深圳交易所18家。當中，深交所中小板10家，創業板八家。 根據WIND統計，這28家企業預計發行9.6億股，預計募集資金總數約人民幣133.85億元，較前一批大幅減少。 大陸證監會本月9日核准包括國泰君安在內的24家企業的IPO申請，這24家企業募集的資金達人民幣416.51億元，總計凍結約人民幣4.38兆元資金，導致陸股上周暴跌。 經濟參考報指出，預計新一波28檔新股上市將凍結的資金量約人民幣1.4兆元。儘管金額比起前一波少了許多，但依然衝擊陸股昨天表現，幾乎將先前兩個交易日的漲幅都吞噬掉。 國元證券策略分析師王明利接受路透中文網訪問時說，昨天暴跌是市場信心減弱的表現。特別是指數漲到高點後，投資者會減少二級市場交易，加入打新行列。 陸股解碼／買中國夢...挑成長股 游金智/經濟日報 在銀行存貸比75%紅線取消的利多下，陸股大盤開高，隨後震盪回落，午盤過後，滬深兩市掉頭向下，終場跌幅逾3%，創業板跌幅尤大，超過5%。 類股方面，以網路、原物料、傳媒娛樂、科技設備等族群跌幅居前。 大陸人行的貨幣政策仍在寬鬆的循環裡，企業獲利在下半年可望改善，加上官方還需要資本市場作為改善社會融資結構、推動新興產業創新及傳統產業升級的平台，使得政策紅利正在一步步兌現，當前A股修正，只是階段性的中期整理行情，多頭趨勢並未改變。 本波A股牛市與以往很大的不同點是槓桿交易盛行，統計場內的槓桿資金，也就是融資餘額的部分，約在人民幣2兆元左右。 而場外的槓桿資金主要包括傘型信託、銀行借貸、民間配資等，傘型信託主要由銀行提供優先資金，預計達8,000多億元；而民間配資預計2,000億至3,000億元。 火速增長的槓桿資金透過不同管道進入股市，有些產品的槓桿比例甚至可以高達1比10，在為維持市場長期穩定發展下，使得民間配資是監管層首要要求清理的對象，實際占比並不大，但在恐慌拋售盤下，仍對市場造成一定衝擊。 股市的槓桿化對於資本市場是一把雙刃劍，能夠擴大利潤也能夠放大損失。 隨著近期去槓桿化的監管加強，可望發揮穩定市場與穩定改革預期的功效，讓資金更好地去支援實體經濟發展，對投資人起到保護作用，並分享更多的改革紅利，也讓這波「改革牛」更加健康。 在近期尋求底部的過程裡，大型藍籌股大多表現較為強勢，但本波牛市的基礎多是建立在「中國夢」的轉型上，符合轉型方向的成長股應該還是投資的主戰場之一，網路、生物醫藥、新能源、高階製造等產業也是未來看好的領域。 （作者是富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人） 股市新兵 上半年達190家 記者戴瑞芬／台北報導/經濟日報 安永聯合會計師事務所 昨（25）日發布全球首次公開募股（IPO）市場調研報告指出，A股今年上半年有190家新股上市，共計募資人民幣1470億元（約新台幣7,327億元），光今年上半年，IPO交易件數和籌資就遠遠超過2014年全年水準。 大陸證監會正加快上市審核步伐，安永預計，今年將逾400家IPO，募資金額可達人民幣2500億元（約新台幣1.24兆元）。 去年底，安永曾預期Ａ股市場今年有220家企業上市集資，將籌資人民幣1350億元。不過，光是上半年業績表現就已全盤改寫。 A股上半年有190家新股上市，較去年成長265%；共計募資人民幣1470億元，年增316%。A股前十大IPO，包括國泰君安募資額人民幣300億元、中國核電籌資人民幣132億元、東方證券籌資人民幣100億元，以及東方證券、江蘇有線、春秋航空等共計籌資額逾人民幣692億元。 安永指出，中小企業仍是下半年上市的主力軍。Ａ股下半年發行新股將保持目前一個月兩批節奏，由審批改註冊制將帶動強勁的資本市場。預計全年將逾400家IPO，募資金額可達人民幣2500億元。 中創100指數ETF 深圳掛牌 記者劉德宜／深圳25日電/經濟日報 兩岸合資基金公司華潤元大首檔發行、以追蹤A股成長股為主的中創100指數ETF（指數股票型基金），昨（25）日在深圳交易所以淨值人民幣2.94元掛牌，在陸股進入大幅震盪走勢之際的表現，備受市場關注。 華潤元大基金董事長路強在掛牌典禮上表示，指數型產品是華潤元大基金的核心產品，也要成為主要特色，目前與元大投信還有多檔指數型基金要合作，並以主流、領先產品目標努力。 正是「投資中國」要挑選隨著大陸經濟成長、又是計畫經濟政策之列，中創100指數挑選中小板和創業板中代表性強、流動性好的100家公司組成樣本，數量占整體總數的4.8%，市值占比達13%、流通市值占比達15%；以產業來看則是分布在計算機、傳媒、醫藥生物與電子等新興或成長性行業，去年7月就獲得華爾街發行追蹤中創100指數ETF商品。 尤其中創100ETF在深圳交易所掛牌，更將直接受惠下半年即將開放的「深港通」商機。儘管創業板在最近12個交易日，由最高4,037點回檔至最低3,154點，跌幅高達21%，中小板則在六個交易日由最高18,437點重挫18%至14,953點，但中小板及創業板股票一啟動漲勢之後的漲幅經常是翻倍，使得中創100ETF後市也頗受市場看好。元大寶來投信並計劃在明年第1季引進中創100指數。 港股導航／估值便宜...有利吸金 楊佳升/經濟日報 受到希臘目前仍無法與國際債權人達成紓困協議，影響市場投資情緒，港股周四在美股走跌、陸股午盤過後跌幅擴大影響下，恆生指數終場下跌259.22點、跌幅0.95%，收在27,145.75點，結束日K連四紅的走勢，短線面臨月線關卡。 國企股受A股拖累，跌幅達1.58%，收在13,467.9點。 預期6月底前，國際股市仍受希臘債務問題牽動，加上陸股自6月中大跌以來波動度擴大，將使港股呈現震盪整理、個股表現為主。 恆生各主要分類指數昨日皆收黑，公用事業小跌0.01%相對抗跌，工商業、金融分類指數跌幅超過1%相對較重。 由於大陸官方通過《中國商業銀行法修正案(草案)》刪除貸款餘額與存款餘額比例不得超過75%的規定，將為市場挹注資金流動性，預估對中小型銀行有利。 因原油庫存激增，使國際油價走跌，加上政策利多帶動將對航運股有利，此外，大陸官方宣布將用「互聯網+」推動經濟中高速增長，也增添相關題材資金動能。 由於國際債權人未接受希臘提案，增加其違約不確定性，導致市場先前的樂觀情緒再度轉趨緊張，VIX恐慌指數24日單日大漲近一成，加上陸股因近期大跌，技術線型轉弱，將使港股短期承壓。 鑑於A股漲幅及估值明顯較港股高，港股估值相對便宜，加上後續有深港通、陸港基金互認等利多支撐下，有利吸引資金流入。 （作者是復華華人世紀基金經理人） 人民幣國際化 台灣應搭順風車 特派記者蔡敏姿／廣州報導/聯合報 廣州市金融工作局副局長聶林坤昨天表示，大陸製造業要轉向高端產業發展，並推動自由貿易區、「一帶一路」、亞投行等政策，人民幣國際化是目標之一，台灣應搭上順風車。 聶林坤在廣州舉辦的金融論壇上說，大陸長期發展以製造業為主，30多年後，這個模式難以為繼，未來大陸要進入全球化市場，不能再集中發展低端價值產業鏈，現在要轉向高端科技、經貿金融發展。 第二批自貿區啟動後，廣東南沙自貿區面積最大，優惠政策中，金融內容占三分之一。聶林坤表示，因為三個自貿區都靠海，首先將致力於航運金融，支持航運產業發展。例如航運保險，廣州南沙自貿區將同意境外航運保險公司在自貿區設立航運保險業務、航運產業投資基金，航運產品交易市場等。 其次，人民幣跨境業務創新，南沙將推動人民幣海外投貸基金，走出國際金融併購投資的路，以及人民幣跨境雙向貸款，讓人民幣進出暢通無阻。 在兩岸金融人才方面，台灣暨南國際大學管理學院院長林霖說，金融創新部分，需培養「複合式」人才，例如延攬歷史系人才，有助於在進行跨國併購時，了解被收購的企業其歷史背景下的商業因素。 隨著大陸網路金融發展，金融人才需求更多。廣州暨南大學金融研究所所長劉少波說，此刻需要的金融人才，已經不是讀貨幣金融、經濟學就可以了，現在更需要有好的創新點子，並能設計網路金融產品的人才。 台北大學亞洲研究中心榮譽顧問李勝彥說，廣州是21世紀海上絲路的重要城市，台灣應該把握機會參與，不論是透過ECFA、人民幣清算機制，深化兩岸金融交流，目前到大陸設分行辦事處台資銀約10多家，規模還有成長空間。 歐帝生行銷全球 尤丙森好眼光 樊德平／佛山報導/聯合報 尤丙森是台灣台北人，因緣際會踏進了光電儀器這個行業，與太太楊美容創辦品牌Optisan「歐帝生」，現為台北歐帝生光電儀器有限公司董事長、佛山市南海祥億休閒旅遊用品有限公司董事長。他說，1991年接觸光學行業，1998年創立Optisan歐帝生品牌行銷全世界，廿餘年不變的信念是「做生意要對得起客人」。 尤丙森回憶，早年在台從事運動器材生意，因市場環境不理想轉去打工，當時遇到從事光電儀器行業的長者，兩人彼此欣賞。長者有成熟技術、現成模具，需要有魄力有堅持的人一起合作，於是他踏進這個行業。如今Optisan 歐帝生已擁有外觀設計、偏軸調焦結構等多項專利。 尤丙森介紹，Optisan歐帝生堅持使用光學玻璃，因為劣質塑膠鏡片會造成使用者短暫的暈眩感，長期使用會造成視力損害。 他堅持提供最高的性價比，以中產階級消費者負擔得起的價格來開發最佳的望遠鏡；堅持標示正確倍率、真實規格，不會以所謂紅外線發光、軍用望遠鏡及標示誇大倍率等方式欺騙消費者達到銷售目的。 他說，曾經有大連商家看中他的產品，能每年提供50萬個訂單，但要求把產品「8X22」的倍率標示為「8.0X22.0」，並把小數點印刷得無限小，企圖瞞騙不懂產品一味追求大倍率的消費者，他拒絕了這個訂單，不覺得可惜，因為「要靠實力為社會大眾創造附加價值，成為受人尊敬的專業光學公司。」 「希望每個人一生中輕鬆擁有三具以上光學望遠鏡」，尤丙森指出，外出旅遊，擁有小倍率、大倍率及防水望遠鏡各一支，跟兩手空空出去收穫的視覺感動就是天壤之別。他介紹，Optisan歐帝生全球有46國代理商，目前正在找100對夫妻發展中國代理，因為家庭是社會最小的組織，以小家庭壯大Optisan歐帝生這個微笑大家庭。 研發兌幣娃娃機 洪自泰獲專利 樊德平／廣州報導/聯合報 台灣屏東人洪自泰2008年來陸，通過打拚創立廣州市星奈吉有限公司，從事娃娃機生產及經營。他善於站在客人的角度思考，用「7—11」便利店「便利」客人的理念，研發兌幣系統娃娃機並取得專利，直接節省了經營娃娃機的人事成本，讓公司成為行業內的領頭羊。 「有剩錢才有娛樂。」洪自泰說，2008年台灣經濟較衰弱，娛樂性行業低迷，而大陸經濟穩定，人口基數大，電子工程專業出身的他憑藉夠硬的技術，帶著500元人民幣來到大陸創業，最終落戶廣州。 洪自泰分析，人的本質就有惰性，以前經營娃娃機會有專人負責兌換硬幣，客人想夾娃娃還需要到櫃檯兌換硬幣，他們「沒這閒工夫」。希望以這種方式把娃娃機事業做大做強只是「想太多了」。剛開始他搞不懂這道理，花了10個月時間觀察調查發現，客人太需要便利了。 他從台灣進口10台獨立兌幣機研究比較，用半個月分析出把兌幣機跟娃娃機合一有可行性，並成功申請專利產品「兌幣系統娃娃機」。產品問世，除了可以省去聘請員工為客人兌幣的薪酬，還提高客人兌幣效率，最終也提升了營業額。 洪自泰介紹，公司有自己的工廠生產娃娃機，總公司設在廣州，深圳、杭州等地都有分公司，員工200餘人。 他說，在企業系統中，星奈吉是小公司，卻不可忽視。他們帶動近2000人創業當老闆，也為番禺的電子、五金加工廠增加利基，「業內90%都知道星奈吉這個品牌。」 他認為，目前公司月產娃娃機1000多台，是一個穩打穩紮的階段，暫不廣招代理商。目前正把娃娃機升級為天使熊第二代，外觀更酷炫，接下來準備推出「阿里山火車娃娃機」，帶進台灣阿里山文化。 41.8%大學畢業生 盼回鄉就業 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 一項2015年最新調查顯示，北京、上海、廣州對中國大陸大學生就業的吸引力持續下降，41.8%畢業生希望回鄉就業。非常不想回鄉就業的人，全部是名校畢業生。 吉林新文化報昨天報導，東北師範大學傳媒科學學院研究團隊發表「2015年應屆大學畢業生就業回流意願調查報告」顯示，回答「非常不想回鄉就業」的9.5%受訪者有一個共性，全部來自「985、211大學」（重點建設大學），北、上、廣就業是他們的理想選擇。 吉林省高等學校畢業生就業指導中心主任鄭志宏表示，大學生回鄉就業的現象2012年開始比較明顯，從近幾年的統計和分析中不難看出，北、上、廣等一線城市吸引大學生就業的能力減弱。 他說，省會、計劃單列市、經濟發達的地市級城市等二、三線城市的就業率逐年上升，甚至沿海沿江的縣市級城市也受青睞。 鄭志宏指出，華東、華北各省的經濟實力強，生活環境、就業環境有優勢，加上政策上的誘導，畢業生回鄉就業意願強。 他說，例如像無錫這樣的二線城市，每年對畢業生的需求量達到300%。也就是表示，本地大學畢業生的數量完全不能達到當地對人才的需求量和實際吸納人數。 鄭志宏表示，近幾年，吉林省大學院校畢業生留在吉林就業的比率在50%到60%間，在大陸各省比較低。 社保補繳聲聲催 成最後稻草 記者蔡敏姿／專題報導/經濟日報 台商早年工廠員工動輒成千上萬人，人愈多是愈賺錢的象徵，如今「五險一金」要補繳費用，人多反而成為沈重的負擔及罷工的根源，成為壓垮台商的最後一根稻草。 大陸社保規範引發罷工，像廣東夏季午後雷雨，來得又急又猛。一位東莞從事國際品牌代工鞋業的台商落腳快30年，他說，社保政策雷厲風行，如一路上的暴雨，就算前方能見度低，也只能硬著頭皮慢慢前進。 大陸罷工案讓社保問題浮出檯面，去年4月，台商寶成集團旗下裕元東莞廠被控未足額為工人購買社保，引發長達一周的大規模抗議；同年7月，裕元集團珠海廠因不滿公司補繳公積金和社保金緩慢，再次罷工；今年3月，台商興昂鞋業員工，抗議東莞住房公積金新規，又是罷工。 大陸社保局要求員工投保「五險一金」比率逐年增加。這位不願具名的鞋業台商的東莞廠員工約3,000人，初估一年社保成本增加人民幣約400萬元（約新台幣2,000萬元）。「環境不如以前，現在是咬牙苦撐。」 如果用機器人就沒有社保問題，但他說，公司幫義大利品牌女鞋代工，產品講究純手工，運動鞋或許可以用機器人取代，但手工女鞋沒辦法全面自動化。傳統製造業台商已經開始撤離大陸，遷廠至東南亞，如越南、印尼、柬埔寨等。 深圳一位製造業的台幹拿出員工薪資明細單，指出繳納社保金額部分，企業支出金額約員工薪資的34%，員工個人負擔為薪資的20%。他嘆口氣說，除了成本增加，養不起員工外，加上利潤逐年下滑，大規模工廠深陷水深火熱之中。 「五險一金」指養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險和生育保險、住房公積金。其中，養老保險、醫療保險和失業保險，這三種險和住房公積金是由企業和個人共同繳納的保費；工傷保險和生育保險完全由企業承擔，個人無須繳納。 近年不斷調升最低基本工資，連帶增加企業社保支出壓力。數據顯示，大陸目前養老保險、醫療保險等五險的繳費比例，企業和個人加起來的，已經超過個人工資的40%。 東莞台協會長翟所領表示，現在社保中的「養老保險」、「住房公積金」的問題較大。舉例來說，外省員工在廣東工作並在當地繳社保，但退休回老家卻不能夠享受養老保險，因為當初不是繳給老家當地政府的。員工寧可不保，實拿薪水可增加。 東莞市70%是外來人口，根據現行政策，「住房公積金」沒有辦法跨省轉移。東莞住房公積金新規從3月1日後，員工一旦離職就無法自行提領現金，而是直接劃撥到老家社保部門，也是引發「興昂鞋業罷工案」的主因。翟所領說，台企只是依法辦理，最後裁定權是在當地政府手上。 此外，台商反映五險一金的繳納在執行上不公，企業無所適從，大陸全國台企聯常務副會長葉春榮表示，近期廣東21個台商協會與廣東省總工會溝通，對方同意未來總工會開會將開放五名台商列席。 記者追問後續是否有具體調整內容，葉春榮坦言，陷入膠著狀態，「沒人敢承擔，因為工人是弱勢的。」在大陸跨省、跨市規定都不同，沿海城市很多外省員工在工作地繳社保，回到老家卻領不到社保基金。應該由政府來承擔，不能把問題全丟給企業。 不只台商，就連陸企也跳出來，格力集團董事長董明珠今年4月表示，企業怕的不是稅而是費，特別是社保支出這一塊負擔沈重。如果一名員工年薪人民幣7萬元，企業實際支出逾人民幣10萬元。沈重負擔，制約了企業的競爭力和個人消費能力。 成本大增 台商企業負擔額比在台還沉重 記者林宸誼／專題報導/經濟日報 發生在2014年的東莞裕元鞋廠罷工事件，起因是員工抗議資方不繳付足額的社會保險及公積金，直到資方答應補繳五險一金才落幕，所引發的後續效應是大陸各地強制要求台商一定要繳付足額的社會保險及公積金，對台商尤其是中小企業的衝擊變大。 遠通國際顧問公司總經理、海基會台商財經法律顧問蕭新永表示，大陸於2011年7月1日正式實施的「社會保險法」是一部強制性程度高於過去行政法規、部門規章的法律，「台灣員工只有勞健保，雇主負擔是薪資的三成；但大陸員工有『社保』，比例逾四成六，造成企業要負擔大陸員工成本比台灣員工還要高。」 大陸的社會保險中，員工與企業要共同分擔養老保險、醫療保險、失業保險等三項保險及住房公積金，工傷保險和生育保險則必須全由企業支付。 例如員工薪資如果是人民幣1萬元（新台幣5萬元），企業主實際付出的薪資高達1.46萬元（新台幣7.3萬元），其中「社保」就有4,600元（新台幣2.3萬元），比率高達46%，而員工扣除「社保」分擔後，實拿薪資只有8,900元（約新台幣4.5萬元）。 而在台灣，以月薪新台幣5萬元來計算，一個月保費勞方大概是新台幣500元，其中勞方負擔兩成，資方七成，政府一成。 蕭新永指出，可見社會保險費用對所有大陸企業的用人成本造成相當程度的影響。同時，大陸每年都在調高最低工資，順理成章的墊高了社保基數，更增加了企業社保的負擔壓力。 台北經營管理學院院長陳明璋表示，以往地方政府為招商引資，除了土地優惠，常見就是同意台商五險一金只要按一定比例繳納即可，不用全員繳納。但東莞裕元事件後，大陸內外資工廠都被要求要繳足額社保及公積金，但多數大陸本地工廠卻自己的「管道」，可繳納較低的費率，造成對台商不公平，「除非政府願意站出來，為台商爭取國民待遇。」 執法大小眼 台廠處境嚴峻 記者林宸誼／專題報導/經濟日報 不僅台商對於社保費用大喊吃不消，陸企也認為太高，多位身兼全國人大代表的陸企老闆在今年兩會中就提案，呼籲調降社保費率。 TCL集團董事長、全國人大代表李東生指出，過高的社保費率，已成為企業沉重的負擔，甚至影響到企業的擴大再生產和產業轉型，尤其是正面臨著嚴峻挑戰的製造業企業。 李東生以他的企業為例，廣東惠州一名生產線工人，每月工資在3,800元（約新台幣1.9萬元），但實際拿到手只有2,500元（約新台幣1.3萬元），其中15%是個人繳納的社會保險和公積金，企業繳納的部分占比高達25%以上。 大陸全國人大代表、湖南老百姓大藥房董事長謝子龍，也呼籲盡快降低社保費率外， 還建議增加「五險一金」繳費政策靈活性，例如企業遭遇大的衝擊、出現普遍經營困難時，政府啟動臨時性社會保險費減免緩交政策，協助企業渡過難關。 東莞市政府今年2月發布「東莞市住房公積金提取管理規定」（簡稱「提取規定」），並於2015年3月1日起開始實施，內容是今年3月1日以前存繳的住房公積金，職工離職時可以提取，沒有時間限制；但職工從3月1日起存繳的住房公積金，只能由原單位轉移到新單位。 3月10日，節後才剛開工兩天的東莞興昂鞋業有限公司，上百名工人因不滿離職不能一次性提取公積金，於是聚集在工廠門口要討說法。 台灣寶成集團旗下的東莞裕元鞋廠，於3月17日和18日兩天，因陸籍幹部擔心工作內容變動，聯手其他員工約200人發起怠工，並進一步要求希望能解除勞動合同，領到資遣費。 3月23日中山欣錩鞋業有限公司近萬名員工因不滿補繳住房公積金，要由勞資雙方各負擔5%而停工，陸籍員工認為既然要補繳，應該是公司全部負擔。 至於停工所造成的損失有多少，三家台資企業並沒透露，只是無奈的表示，小廠受不了可以關廠走人，但大廠不能一走了之，唯一的方法只能調整生產比例，把原先的訂單轉到別的工廠去，先撐過今年再說。 一位不願具名的台商表示，接連爆發幾起停工事件，讓台商個個是人心惶惶，「我們是合法補繳，為何要這樣對我們，這些人專門找外資老闆開刀，就因為政府對外資查的嚴，對陸企卻是睜一隻眼閉一隻眼。」 擔任東莞台商協會法律顧問的律師張旭中指出，企業未足額提撥社保金、住房公積金的做法，不管在台資、外資或者大陸企業都很常見，「台商願意遵守法律補繳，但是當地的蟑螂律師鼓動員工，教員工爭取權益，然後再跟員工談條件，事成後收取員工傭金，讓勞資爭議更加難收拾。」 •滑手機眼睛傷很大！吃花青素護眼 滑手機現象隨處可見，餐廳、公車、捷運、排隊等位，非常傷眼睛，那麼吃什麼能保護眼睛？據研究，花青素、葉黃素及玉米黃素、維生素E、維生素C、茶多酚這些營養素對眼睛好。 •成為專欄作家的最快捷徑 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