2016年4月1日 星期五

錢進5大熱點 台股超夯族群您買了嗎?


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本期焦點 錢進5大熱點 台股超夯族群您買了嗎?
特別報導 原物料波動轉折 航運、鋼鐵、塑化、PCB春燕到
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錢進5大熱點 台股超夯族群您買了嗎?
【作者 /許博傑】  
今年3月下旬起到4月為汽車產業發光時間,包括曼谷車展、紐約國際車展、特斯拉Model 3新車發表、台北國際車電展、北京車展等,勢必吸引全球愛車人以及券商研究部的目光。

安全配備引動商機

美國國家高速公路交通安全管理局(NHTSA)和高速公路安全保險協會(IIHS)近日宣布,已經與20家在全美市占率超過99%的汽車廠協議,在2022年時把自動煞車系統列為新車標準配備,這舉措,對自動煞車系統在全球汽車產業的發展有相當的影響力。

在此之前,今年的3月21日,全球第一大汽車廠豐田汽車宣布,自動緊急煞車系統(AEB)明年底以前將成為美國市場大部分新出廠車款的標準規格,遙遙領先同業5年,在豐田以及其豪華品牌Lexus的30款汽車中,未來將有25款具備自動煞車功能。

近幾年來,車業和科技公司競相研發自動駕駛車,而自動駕駛車的一大特徵就是所謂的自動煞車,主要是車子以攝影機、雷達、雷射等感應機制偵出車子即將發生碰撞,馬上向駕駛人發出警示,但若駕駛人仍然未能盡快反應時,車子就會啟動自動緊急煞車。

根據美國高速公路安全局(NHTSA)估計,在與20大車廠完成協議後,未來全美國汽車加裝自動煞車系統將提早3年,成為汽車標準規格,而根據IIHS統計,這3年能預防至少2萬8000起車禍,減少1萬2000人受傷。此外,美國國家高速公路交通安全管理局也表示,接下來將推動載重量介於8501磅至10000磅的中型卡車,在2025年9月起也得配備自動煞車系統。

除了近期討論發燒的自動煞車系統外,其實近年以來各國車廠極力發展的技術就是先進駕駛輔助系統,簡稱為ADAS,發展ADAS主要是為了在達到無人駕駛智慧車前的技術進階過程,而ADAS的主要功能並不是控制汽車,而是為駕駛人提供車輛的狀況與車外環境變化等相關資訊進行分析,且預先警告可能發生的危險狀況,讓駕駛人提早採取因應措施,避免交通意外發生。

根據美國國家安全委員會數字,2015年全美死於車禍人數突破4萬人,創2007年以來新高,因此,ADAS已成為各國政府與民間各大車廠刻不容緩的導入重點,研調機構Frost & Sullivan預估,2012至2020年ADAS的年複合成長率(CAGR)高達35%,而外資券商更預估ADAS普及率將由2014年的5%,躍升至2020年的超過25%。

TPMS的潛在需求大

由於ADAS包括胎壓偵測、車道偏移警示、停車輔助、盲點偵測、後方碰撞警示、夜視、主動車距控制巡航等超過10多種以上功能的系統組成,ADAS每個系統主要包含3個動作程序。

一為資訊的蒐集,不同的系統需藉由不同類型的車用感測器以及雷達來蒐集數據,包括CCD/CMOS影像感測器及輪速感測器等來蒐集車輛工作狀態,如車道偏離警告系統使用CMOS影像感測器、夜視系統則使用紅外線感測器、適應性定速控制使用雷達、停車輔助系統則會使用超聲波等。二為電子控制單元(ECU)將感測器所蒐集到的資訊進行分析處理,然後再向控制的裝置輸出控制訊號。三在於執行器,依據ECU輸出的訊號,讓汽車完成動作執行。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/4/1 No.982】

 
 
原物料波動轉折 航運、鋼鐵、塑化、PCB春燕到
【作者 /賴建承】
受惠ECB加碼寬鬆、日本持續負利率、中國降存準率及美國3月不升息等政策,美元指數呈現疲軟,雖然一度因為部分Fed官員表示4月底應該持續升息,推升美元指數反彈,不過葉倫於3月29日的演說中再次強調寬鬆,同時也表示6月之前不升息,讓市場擔憂4月升息的疑慮消除,美元指數再度出現重挫,這將有助於資金持續進駐股市及原物料。

由於產油國即將再次召開凍產會議,加上中國持續淘汰過剩產能,包括鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等,讓今年以來原物料報價在弱勢美元下大舉反彈,然而供給端真的有效控制了嗎?同時全球景氣復甦緩慢,原物料的需求能明顯好轉嗎?相信這些都是市場所關注的,而相關價格的波動影響之產業與個股該如何看待?

目前主要央行都偏向貨幣寬鬆,國際熱錢依舊氾濫,而Fed的動向更牽動資金的移動,美國在去年12月首度升息後,美元指數反而呈現利多出盡,加上3月宣布暫不升息美元指數見到94.5的波段低點,雖然有部分官員認為4月必須升息讓美元稍做反彈,不過葉倫表示6月前不升息的鴿派談話再次重擊美元,研判在4月底升息機率低下,弱勢美元將持續,但筆者研判6月中再度啟動升息機率大,因此評估4∼5月美元指數將落在下降平行軌道內整理,故在美元偏弱下,只要相關原物料需求或供給有改善,將有助報價走強。

原油供給過剩仍在

在弱勢美元及2月中沙國、俄羅斯的凍產會議,推升西德州原油自每桶26美元彈升至40美元,不僅牽動相關國際塑化股大漲,也讓股市與其他原物料同步走揚,雖然美國鑽油機數量自1609座降至3月24日的372座,不過,根據IEA的資料,去年第4季全球供過於求仍達183萬桶,即使有自高峰下滑,但供給過剩問題尚未解決。而且OPEC表示3月原油供應自2月的3237萬桶小幅增加至3247萬桶,主要是伊朗與伊拉克增產,4月17日OPEC將與產油國於卡達杜哈討論凍產,是否有明確結果將牽動油價後勢,至於減產是否會發生,則須等待6月OPEC會議才會有答案。

本波油價上漲取決於凍產題材及弱勢美元,供過於求問題並未解決,而且美國原油庫存仍不斷攀升至5.325億桶,創下新高,加上亞洲石化廠3∼6月密集歲修,年產能700萬噸乙烯受到影響,對於原油需求減緩,研判西德州原油報價於40美元將有壓力,若無重大利空衝擊,油價於近期將處於35∼40美元整理。

至於塑化報價方面,因亞洲石化廠歲修,乙烯、SM、PVC等在供應吃緊下,推估報價仍有續漲實力,相關國內指標股獲利改善可期。

利差明顯出現改善

今年以來PVC價格穩健回升,自低點來上漲約9.6%至每公噸795美元,在PVC利差改善下,台塑股價也頻頻創高。華夏PVC有70%外銷,外銷地區包括印度、中國、東南亞、孟加拉及南美洲等地區,其中印度及孟加拉外銷量比重合計40%,其餘中國、東南亞及南美洲地區外銷比重約60%。印度1年PVC需求量約240萬噸,供應量僅120萬噸,每年需進口120萬噸的PVC,根據往年經驗,印度及南亞市場PVC拉貨旺季可延續至4月,有助於維持PVC及主要原料VCM之利差約140美元的優勢,估計華夏首季EPS可望落在0.45∼0.5元。此外,華夏去年EPS1.64元,配發1元現金及0.2元股票,現金殖利率達6.3%,配合外資買超,月線不破多頭可期。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/4/1 No.982】

 
 
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