2018年8月22日 星期三

【今周刊1131期】市值蒸發7000億、員工縮編30萬人… 鴻海帝國怎麼了?


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2018/08/22 第582期
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市值蒸發7000億、員工縮編30萬人…
鴻海帝國怎麼了?
全球都在拚觀光,台灣除了人情味還能做什麼?
盤點台灣觀光業的11道難題
 
   
封面故事
   
市值蒸發7000億、員工縮編30萬人…
鴻海帝國怎麼了?
今周刊•撰文:今周刊編輯團隊

大客戶蘋果市值創新高破一兆美元,鴻海市值一年多來蒸發7000億元,半年報的公布,「三率三降」讓鴻海股東心慌慌,但是,財報沒能講明的是郭台銘燒錢拚轉型的企圖心,一場台灣電子代工業挑戰成長極限的戰役,刻正悄悄展開。

14個月,股價下跌34%,市值蒸發7千億元 ,70萬名鴻海股東內心都在嘀咕:鴻海到底怎麼了?

這個疑問,在8月13日,即鴻海公布半年報的這一天。第二季每股稅後純益(EPS)1元,低於市場原本預期的1.2元,且第二季鴻海的毛利率5.6%,刷新公司上市以來最低紀錄;營業利益率與稅後純益率亦都下滑到近6年來的最低點。

這財報數字讓最看好鴻海的分析師——麥格理證券的張博凱,鬆動了長達一年多來的堅持,一口氣把目標價從200元調降至150元。

跌破市場眼鏡
最看好鴻海分析師 也下修目標價25%

半年報公布當天,張博凱著手寫了報告,文中指出,鴻海毛利率略低於他預期的5.9%,而營業費用率大幅增加至4.1%,則是遠遠高於預期;且營業費用率不僅鴻海本身增加,包括在上海上市的工業富聯(FII),以及在香港上市的手機製造廠富智康都顯著增加。「這顯示,經營效益出現所需要的時間,將比我們預期來得久。」

張博凱原本預估2018、2019與2020年鴻海EPS分別為13.24元、15.2元與19.84元,如今分別修正至7.45元、10.2元與12.5元。

鴻海,年營收4.7兆元新台幣,相當於台灣一年GDP(國內生產毛額)4分之1強的民營企業龍頭。如今陷入了前所未有的經營瓶頸,他們到底是遇上了什麼麻煩?抑或,裡面有不為人知的內情?

短期挑戰》
藉「關燈工廠」 紓解中國勞力成本

鴻海第二季單季毛利率從去年同期的6.8%下滑至5.6%,這導致,儘管今年第二季營收以1兆794億元,年增率17%,還創了歷年來第二季的新高,但毛利為607.9億元,卻較去年同期衰退了3.1%。

「毛利率不如預期有三個原因:第一,蘋果iPhone X備抵存貨損失;第二,中國勞工成本增加;第三,零組件漲價。」元大投顧總經理陳豊丰在最新發布的鴻海報告寫道。

iPhoneX推出以來銷售不如預期,蘋果計畫在今年下半年推出價格更犀利的新機,而且確定鴻海依然是主要組裝廠,可望扳回頹勢。

中國勞工成本增加,鴻海生產自動化的「關燈工廠」政策,已經具體反映在集團員工總人數上。短短4年間,鴻海員工總人數精簡了33%,近30萬人之多。

零組件,特別是部分半導體與電阻、電容器被動元件漲價,的確讓像鴻海這樣的電子產品製造廠頗傷腦筋。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊1131 謝謝!)

全球都在拚觀光,台灣除了人情味還能做什麼?
盤點台灣觀光業的11道難題
今周刊•撰文:林奇伯

過去十幾年來,在全球拚觀光的風潮下,政府連續推出「觀光客倍增計畫」、「開放陸客來台」、「亞洲旅遊重要目的地」等政策,也拚出佳績。根據交通部觀光局統計,二○○八年到一七的十年間,來台外籍旅客從每年不到四百萬人次,增加到一千多萬人次,增幅高達一.八倍。其中,純旅遊觀光客在總入境人次中的占比,也從四成提高到七成,成果不可謂不豐碩。

兩大數據趨勢
點出「質變」為解決當務之急

然而,自從二○一六年兩岸關係丕變,陸客於兩年間驟減三成多,過去十年觀光業「有發展潛力,卻走不出陸客舒適圈」的尷尬瓶頸立即浮現。從以下兩大數字趨勢可明顯看出。

第一,外籍旅客雖逐年攀升,貢獻外匯卻從二○一五年的單年四五八九億元高峰往下滑落,單單一六年就減少了二六七億元。旅遊業品質保障協會品質督導委員會主任委員何顯騏分析,因應陸客減少,政府雖迅速開放東南亞多國免簽證,讓客源適時補位,但二者的消費與旅遊樣態不同,形成「人數增加、觀光外匯下滑」的矛盾現象,前往中南部的遊客數量也顯著滑落。

何顯騏說,東南亞遊客則習慣自由行,只會待在大眾交通和英語溝通相對便利的大台北周邊,停留天數也較短,商機無法外擴至其他縣市。

盤點現況難題
跟不上國際腳步、策展力欠佳

第二,根據世界觀光旅遊委員會(World Travel and Tourism Council,WTTC)發布的二○一七年報告顯示,觀光業的直接貢獻占全球經濟活動三.二%,台灣僅占GDP(國內生產總值)的一.七%,約國際平均值的一半,還連續兩年下滑,在亞太地區落後於泰、港、星、馬、日、中等國,全球排名為倒數第十九名。老爺酒店集團執行長沈方正分析,與其他亞太國家相較,台灣就輸在國際化腳步不足、記憶點不夠、策展力欠佳。

如何才能讓觀光菜色有氣派地端上國際檯面?《今周刊》從去年底起陸續專訪二十多位專家,盤點觀光業現況與難題,主動提供具體可行的解方提案。

專家皆指出,只要緊抓住現階段最有利基的主題,橫向串聯各縣市資源,在構思觀光活動前期,就把國際客參與人次列為必達KPI(關鍵績效指標),讓記憶點更加鮮明化,不必把觀光提高到國家級戰略,民間與地方政府也能單點突破,在短期內達到最佳效果。

「台灣這個『美麗之島』百寶箱,走入自然,山嶺疊翠、林相層次分明,海岸上沙灘與奇岩兼具;細究人文,百年來位居東亞國際史上的要津,留有原住民、閩南、荷蘭、日治、冷戰時期等不同時期的建築與文化。只要是來過台灣、被導覽過的外籍觀光客,都直呼真是超級獨特體驗!」每年接待超過一萬兩千名外籍觀光客的旅遊平台MyTaiwanTour創辦人吳昭輝說。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊1131期 謝謝!)

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