2016年8月24日 星期三

只要把握原則,投資不緊張!


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2016/08/25 第294期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | Money 錢雜誌
Money Talks 話題 股價下跌也不用太緊張 牢記6原則 存股真簡單
八點檔天后陳珮騏 越沒錢越愛投資
 
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股價下跌也不用太緊張 牢記6原則 存股真簡單
整理:編輯部/《Money錢》雜誌
接續上期~

原則3 股利再投入 加快財富累積

2015年初有一個朋友跟我說,他爸爸在60幾元的價位買進亞泥,抱了很多年卻沒有賺到錢,這句話讓我百思不解,因為他父親已經高齡96歲,看樣子應該是在1990年代初期買的。回顧歷史資料,1990年代初期到現在,亞泥年年都有配股配息,照理說20幾年下來肯定賺翻;別忘了我前面計算的,光是2003?2015年,亞泥就賺了7.3倍。

我想,最大的原因應該是股利沒有持續投入,就是每年領到現金股利後,都很開心地花掉了。現金股利沒有持續投入,影響會這麼大嗎?來看看股利有沒有再投資的差別。

● 現金股利「未」持續投入

累積張數較少,只能靠每年的股票股利來累積張數,從10張累積到16.49張; 2003~2015年總共可以領到29.7萬元現金股利,乍看之下是不少,但其實是分散在13年,每年約2、3萬元,很容易就花光不見了。

● 現金股利「持續」買回

現金股利持續買回股票,加上每年配股,發揮出「雙渦輪增壓」的威力,股票累積成30.37張,比起「股利未買回」多了13.88張,存股的速度明顯變快。

從這裡可以看出,現金股利花掉後就什麼都沒有了,如果持續拿來買回股票,這些多出來的13.88張股票,每年又會發放現金和股票股利,就可以享受資產複利成長的威力。

投資股票買到績優的好公司很重要,但是更重要的是「現金股利再投入」,持續買進股票。

原則4 抱緊好公司 別煩惱賣股問題

最好的投資,就是趁公司在成長的時候(發放股票股利、EPS成長),買進來長期持有,在這一段期間,累積股票的速度會很快。

我的著作《6年存到300張股票》,書中的主角中信金(2891),就是一直配發股票,而且EPS也在成長。有投資人看完書之後就來問我:「中信金的股本已經達1649億元(2015年),總不能一直配發股票,如果將來股本膨脹到3000億、4000億元,還發得出來股票股利嗎?」「發不出股票,是不是表示變差了?」

其實投資人不用過度緊張,如果中信金的股本真的膨脹到2倍的3000多億元,這過程中,我持有的300多張股票一樣會因為配股,而增加成為700張啊!就算將來每股只配發1元現金股利,我1年還是可以領到70萬元,也是挺划算的;而且股票張數增加1倍,表示我持股的成本下降一半,將來我賠錢的機率更低了。

所以就算公司已經過了成長期,只要EPS穩定,現金股利也穩定,就表示這還是一家好公司。只要現金股利的報酬率可以讓我滿意,我不會急著賣光股票,而是繼續安心領現金股利。如果哪一天我覺得這樣太過保守,也可以把每年70萬元的現金股利,轉投資到其他會成長、有配發股票股利的好公司,享受另一家公司的大成長。

投資股票多年,我越來越不愛賣股票,因為好股票真的很難得,我喜歡把好股票當成聚寶盆,每年拿它產生的現金流,持續打造其他聚寶盆。等到你的聚寶盆可以穩穩地產生現金,聚寶盆的數量會越來越多,未來就只要煩惱「錢花不完」的問題了!

原則5 變成壞學生 移出存股名單

「存股」也不可以簡化成為「永遠不賣股票」,特別是當產業前景改變、公司獲利衰退時,我一樣會賣光股票,把資金轉進更有前途的好公司。

前面說到的亞泥,2013年後股票股利開始減少,2015年更沒有配發股票股利,我認為公司的成長可能發生停滯,就在38元附近出清亞泥的持股,之後因為中國經濟遲滯,以及亞泥跟大陸山水水泥的股權糾紛,亞泥股價持續下挫至25元附近,我運氣很好逃過一劫。

可見存股還是要適當調整,不能夠死抱不放。對我來說,亞泥取消配發股票股利,就消除了我繼續持有的誘因,每年2元的現金股利,以股價40元來說,股息殖利率僅5%多,並不迷人。

同樣的情況也發生在我持有的正新(2105)上面,往年均發放1~2元的股票股利,可是2013年起就不再配發股票;如果以正新每年約3元的現金股利計算,70元的股價也只有4.3%的殖利率,對我來說真的太低了,因此我在70元附近開始出清正新。

原則6 好公司落難 要見獵心喜出手買

2015年台泥(1101)和亞泥因為中國經濟下修,以及產能過剩等因素,EPS分別只有1.56元與1.55元,均創下近年的新低紀錄。2016年3月25日,台泥公司董事長辜成允表示,雖然大陸水泥業一直進行減產保價,但市場仍偏觀望,未來12?18個月價格不會好,但是優質中小型廠的頂讓價格比過去低廉,是台泥實現併購的佳機,台泥有機會追趕實現早先訂定的2016年產量1億公噸的目標。

我在2014年時以45~48元出清了台泥的持股,2016年初台泥最低跌到25.45元,又令我心動不已。2016年台泥預計配息1.33元,如果在30元以下持續買進,現金殖利率也有4.5%左右。我評估,在30元以下持續買進的話,只要撐過辜董事長說的12?18個月,在這段期間不斷逢低買進、建立大量持股,一旦景氣翻揚,就可以順利賺進股利與價差了吧?

好股票我喜歡採用「往下買」的策略,特別是當景氣位於谷底、股價在低點的時候,搭配微笑曲線逢低一直買進。對於多數投資人來說,買進股票之後,當然希望股價在短時間內上揚,我反而希望股價可以持續下跌,我才可以在更低點買進更多股票。我可以耐心等上幾年,不斷累積持股,只要將來景氣往上翻揚,就可以同時賺進好幾年的股利與價差。

這種操作模式,最大的缺點就是買進股票之後,產業景氣不可能馬上翻揚,股價有可能持續下跌。想要配合景氣循環來買賣股票,首先要耐得住股價下跌這件事,真的需要很大的耐心。最後要提醒一下,這裡是以台泥跟亞泥當例子,說明績優股該怎麼存,並非推薦喔!


(全文未完)

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八點檔天后陳珮騏 越沒錢越愛投資
撰文:唐滋蓮/《女人變有錢》
不要以為我有錢才投資,我都是在沒錢的時候想盡辦法生錢出來投資,現在經濟寬裕一點,我反而懶得投資了。」陳珮騏笑道。

談起自己的第一筆投資,陳珮騏回憶,念高中時,老師上課都會提到台灣的股市、各種投資工具的操作原則,再加上陳珮騏有一位同學立志畢業後考營業員,總是會在認真研究後和陳珮騏分享所學。

成年禮是買基金 鼓勵買零股

因此,甫滿十八歲,陳珮騏的成年禮不是買機車,也不是買鑽石項鍊,而是為自己買了一支基金,以定期定額方式投資。「後來發現,基金價格每天都會波動,有時扣款日的價錢並不漂亮,我才驚覺,不該讓市場機制決定我的進場時間。」有此體悟後的陳珮騏,開始做功課,如果扣款日當天價格高,她會讓帳戶清空,不讓基金扣款成功;如果價格低,她四處借錢也會湊到扣款金額。

但這般操作實在麻煩,十九歲後她便改以「單筆進場」的方式投資基金。在她眼中,「基金是簡易型的股市」,漲跌幅也沒有股市大,對她這種小資女是很好的選擇,不過,她也坦承自己耐心不足,基金買賣多以中短線為主,股票最長也只抱二、三年。

最好的一次投資,是台積電用八十三元買進,一百四十元賣出,「但我不是買一張,而是買零股,既然看好這家公司,我有錢就全部丟進去買零股,如果都要等存夠錢才買一張股票,那實在很難在適合的時間進場。」

會讓陳珮騏眉開眼笑的應該是房地產。她買的第一間房子在板橋,總價四百九十五萬元,當年可全額貸款,陳珮騏僅須付代辦費、稅金等三十萬元,但她連三十萬元也沒有,便向好朋友借,承諾三年內還款(她兩年內就還清),並向銀行談妥前三年只付利息。

【更多精采內容請看:《女人變有錢》NO.46 2016年7~8月號】

 
 
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