2015年1月7日 星期三

【理財周刊750期】2015復仇者行情


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2015/01/08  |  第533期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
 
 封面故事 復仇者聯盟 啟動元月資金行情
 特別企劃 蕭明道用技術分析累積上億身價
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復仇者聯盟 啟動元月資金行情
文.翁偉捷
新年第一棒的元月行情會由哪些主角帶動?是新掛牌的「破發股」,還是底部翻揚的低基期起漲股擔綱,上演台股復仇者聯盟的戲碼?

邁入2015年,國際間的變數相較於去年多了不少,其中足以影響全球經濟景氣的重要關鍵包括:油價持續下跌、美國升息、歐洲實施量化寬鬆以及中國資金寬鬆後所造成的資金瘋狗浪等,這些主要經濟體在2015年的表現能否優於去年,仍將是市場關注的焦點。

油價、貨幣政策紛擾不斷

首先看油價─雖然每下跌十美元,就可以讓全球GDP回升0.2%∼0.3%的成長,並且讓原物料價格處於相對低檔位階,依照經濟學理論,應該可以有效刺激人民消費力道的成長;然而全球主要經濟市場中只有美國的經濟復甦力道較為明顯,其他如歐元區以及日本的消費者信心指數都仍處於持續下滑的走勢,因此比起低油價所能帶來的刺激,消費者信心其實才是真正關鍵。

歐元區近期因希臘可能退出歐元區的不確定因素,讓國際股市出現劇烈震盪,市場擔心國際金融風暴再起。而先前歐洲央行總裁德拉吉宣布可望在今年一月底釋出規模一兆歐元的量化寬鬆,短暫刺激股市出現走揚,回到高點附近。以目前歐元區的狀況,擴大寬鬆規模進而刺激通膨是優先考量目標,尤其俄羅斯因為油價暴跌造成經濟危機,也重重地影響歐元區經濟,因此就看德拉吉已上膛的子彈何時要扣扳機了。

另一方面,在日本國會選舉中取得全面勝利的安倍政權,則是考慮進入新一輪的量化寬鬆政策,透過發放面額二十萬日圓消費簽帳卡的方式擴大刺激消費,總規模將高達十兆日圓,日銀預估如此將可以推升GDP上升2%∼3%,若再加上日本政府維持貶值趨勢,讓出口競爭力增強,期待將可透過企業獲利的提升,讓民眾收入增加,並進入正確的經濟循環,讓經濟復甦,只是這一切都仍在計畫中。

中國貨幣寬鬆 匯率不放鬆

近期中國上證在半年內出現一波超過五成的漲幅,讓全球市場跌破眼鏡。漲勢的開端從滬港通開始,接著政府宣布一連串的經濟建設政策,包括高鐵建設、一帶一路等,再加上不斷地貨幣寬鬆,刺激市場資金需求,讓上證市場出現一波所謂的資金瘋狗浪,股市投資再次成為大媽注目的焦點。而新開證券戶人數、融資使用率接連創下歷史新高,卻也顯示上證股市有過熱疑慮;不過,根據歷史統計,中國大陸在過去近六年的空頭裡,每每在農曆年前都會有資金行情,預估今年也不會例外,因此這波資金潮應會持續到農曆年封關。

總體而言,2015年除了美國將開始透過升息收回資金之外,其他主要經濟體都仍在考慮是否再度進入新一輪量化寬鬆,因此可以知道今年在一收多放之間,全球市場仍然充滿熱錢,而這些熱錢將會尋找最有機會獲利的市場進行投資─以現狀來看,美國這個仍然具備經濟成長動能的市場,就成為熱錢進駐的市場,而以美國為出口主要市場的台灣廠商,就有機會持續受到美元強勢,以及美國內需復甦而受惠。

大戶條款解禁 資金歸隊

台北股市正式進入2015年的第一季,就歷史經驗而言,由於每年的第一季都處於財報空窗期的效應中,再加上年關將近,市場上的資金本會為了過個好年而做準備,因此每年台股都會出現所謂的元月資金行情,或稱作農曆年前的「搶紅包行情」,而過年後就是股東會行情前的軋空行情。因而,早在跨年之前就已經有外資進場卡位,所以可以看到台股上市市場中有二線塑化、紡纖類、面板,以及在OTC有太陽能、生技和文創等都已經開始反映元月資金行情!

至於上櫃市場自從大戶條款正式延後三年實施後,同樣明顯出現資金行情─包括從過去讓投資人聞之色變的生技開始,智擎(4162)、雃博(4106)等輪番上漲,接著由雙反案判決、稅率調降後的太陽能類股接棒,茂迪(6244)、益通(3452)、中美晶(5483)以及合晶(6182)等接連表態,再來就是文創類股以及去年掛牌後跌破公開發行價格的「破發股」接續演出,台股在2014年來說可謂多頭行情;但在多頭格局裡,新掛牌的公司有五十家,卻有22家跌破承銷價。

以過往紀錄來看,2012年「破發率」約三成,2013年約在一成,而去年卻有約四成四,在這當中,促使破發率升高的最主要問題,其實就在於代表投資人信心的指標「成交量」萎縮所致。

破發股谷底翻揚搶紅包

一般企業選擇新掛牌上市櫃的時間點,往往都是企業正處於成長期的階段,如此才有利在市場上籌資;然而台股成交量的萎縮,卻讓這些企業的主要投資人或是承銷商都套住,也就無法讓股價有反映基本面的機會。因此,趁著第一季的元月資金行情以及年前紅包行情,讓新掛牌企業有機會反映基本面,就成為今年第一季行情中的亮點。

最讓投資人驚艷的要屬文創類股,其中的指標股就是霹靂(8450),掛牌價為150元,但上櫃後一路狂跌超過五成,最低來到84.5元,但在傳出廢除大戶條款後,又開始出現報復性上漲,到跨年封關日前最高已經來到151元,解套成功,也讓其他破發股紛紛跟進,包括阿瘦(8443)、F-光麗(6431)以及明揚(8420)等也都開始蠢蠢欲動,想搶搭元月資金行情,在農曆年封關前扳回一城。

法人同樣認同低位階 台股無虞

上櫃市場的資金行情比較著重在信心面,回到上市來看就不全然是如此。由於上市掛牌企業資本額較大,主要行情參與者還是外資法人,而要使其進場就一定要有足夠理由說服外資加碼才可能造就個股行情,當中的關鍵就是國際市場表現。目前外資在台股加碼的標的,主要集中在傳產中的塑化以及紡纖類股,看的就是未來低油價所帶來的成本優勢。

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蕭明道用技術分析累積上億身價
文.《理財周刊》發行人洪寶山
這世界上有一種東西完全屬於你自己,那就是你的心念,只要心念一轉,你的世界也會隨著改變。

去(2014)年封關,台股重新登上9300點,寫下日線、周線、月線、季線、年線五線全紅的紀錄,進入新的年度,元月行情格外令人期待。但在股票市場中,僅有不到兩成的人成為贏家,其他多半為輸家,投資人在新的一年,又該如何掌握台股走勢?

節目特別邀請到擁有三十年投資經驗的專職投資人,同時是《蕭明道教你主升段獨門獲利絕技》的作者蕭明道,與聽眾分享,操作台股最重要的制勝關鍵。

篤信技術分析的蕭明道,年紀輕輕就曾靠股票累積億元以上的身價,但卻因為聽內線消息,一度負債一身;所幸靠著研究技術分析,五年後在股市翻身大賺三億元,至今仍活躍於市場中。

由零股投資崛起 奠定一生目標

談到與股市的緣起,蕭明道表示,民國六十八年父親手上有一些零股過戶給他,讓他在學生時代就與股票結緣。回想大學時期,功課不算出色的他,讀的是經濟系,還一度休學,大學念了七年多才畢業。當時中南部一個月的生活費約二、三千元,但靠著操作零股,短短時間竟然就能賺到一萬多元,讓他對股市萌生濃厚的興趣。

蕭明道說,當時對於未來的出路,可能是考高考當公務人員,但他不甘於此,決定在股市有一番作為。那時台股指數才三、四百點,成交量很小,國內的股市資訊也不發達,但卻不阻礙他對股票的熱情,特地從美國買進投資書籍,練習一根根的畫K線,累積了股市投資基礎。

早期台股的標的並不多,但隨著時代背景的演變,從四十二美元兌一台幣,經歷一波急速升值,到二十四美元兌一台幣,引起資金狂潮,錢多到無處可去,便紛紛湧進股市,造成每天都有股票漲停板的熱烈景況。

幸運地,蕭明道搭上這波熱潮,不到三十歲,就賺到了約兩億元,可說是少年得志。

「也許是太年輕、太自大,賺到兩億後,認為賺二十億也不是難事,銀彈也足夠,便開始想當主力,專門炒作和拉抬小型股,內線消息卻讓我從天堂急速墜落到地獄,獲利全數賠光,還負債一身。」蕭明道說。

最後,他終於理解,主力做股票都是經過布局和設計,且違反人性善良面,最終他決定回歸正常的操作模式,當一個快樂的投資人。

信K線得永生 技術分析成依歸

從哪裡跌倒,就從哪裡爬起來。蕭明道做到了,雖然因投資股票負債,但他未放棄股票市場,反而開始努力鑽研技術分析,利用專業知識作為操作的依據,不再相信消息面。

目前擁有三十年投資經驗的他,已經摸索出一套最適合自己的操作方式。蕭明道透露,技術分析的精髓是,在趨勢成形前就可以領先看到趨勢,價、量、時間和角度缺一不可,任何一根K線所搭配的量,都是投資人對它的認同。

因此,從K線可以看出個股的趨勢,價是由量累積而成,而指標又是根據價而出現,屬於較落後的資訊,透過價、量、時間和角度可以讓投資人買在最低點,指標卻無法有此效果。

當然,初階投資人仍可以看指標來操作,但若想進階到更高境界,就要了解價、量、時間和角度之間密不可分的關係。

「海明威曾說過一句話,戰鬥是檢驗真理的唯一標準,而真理不外乎輸和贏。我進入股票市場後,民國八十二年以來,沒有一年輸過,都是靠著技術分析來判斷,因此對我來說,信K線得永生。」蕭明道說。

他分享一個獨特的理論:「同位對照和異位對照」,指的是在股票投資時,要分別在同方向和不同方向的趨勢中比較,搭配量更能清楚發現趨勢將成形,無論是底部或頭部。

他透露,這個理論不只可用在股市,任何投資商品皆適用,像是美元、黃金或石油等,只要會用技術分析,就能夠在許多投資商品找到獲利機會。

投資人見獵心喜 小心主力騙線

到底如何運用同位對照和異位對照呢?以股票來說,在上漲趨勢中可觀察,這一波漲勢力道是否超越前波,而下跌走勢也是同樣道理。若在波段的上漲趨勢中,漲勢一波比一波弱,代表作多力道逐漸消散,反而可以開始偏空布局。

每間上市櫃公司都可能請來操盤手,儘管基本面不好,利用作價來創造技術面強勢的假象,俗稱為「騙線」。在技術分析中,投資人如何分辨,該檔個股的走勢是否為騙線?蕭明道指出,公司想利用籌碼面作價,此時就要考慮到角度問題,技術面若出現假突破或假跌破,就可觀察是否出現背離現象。在頭部會形成牛市的熊背離,就是多頭市場的空頭背離;在底部則會出現熊市的牛背離。

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