台股在第二季的表現，可望完美收場。在太陽花學運及反核四抗爭中，台股一度回挫到八六七一．六五，結果在外資奮力加碼聲中，台股寫下九三三九．八三的高點，不但超越了馬英九總統五二○就職的九○六八．八九的瓶頸，也一舉穿越馬總統上任後的九三○九新天價，台股進入了新的里程碑。
很多人都在問，台股的漲勢還可以持續多久？台股已經過了九千三百點，未來空間還有多大？台股萬點有沒有機會？還有更關注的：全球股市會不會再一次出現系統風險？這都是多數投資朋友共同關切的焦點，我們一一來探索。
台積電撐起一片天
首先是台股內在結構中出現了美好的架構，大的要看台股的五大指標股，一個是市值天王台積電，一個是高價天王大立光，三是代工天王鴻海，四是穩健型績優股台達電，五是ＩＣ設計天王聯發科，台股五大天王目前都處在不錯狀態，應有足夠實力把台股撐上萬點。
道理在這，這一周台積電與鴻海相繼召開股東大會，台積電董事長張忠謀信心滿滿，表示不管半導體版圖將來如何改變，最後有可能只剩下台積電；張忠謀有信心超越三星及INTEL。
台積電在第二季營運已跨過六○○億大關，營收頻寫歷史新高，毛利率也從四七％朝五○％方向邁進，從第二季後，ＥＰＳ勢必從二元起跳，今年除權前一股可能賺一○元，ＥＰＳ大約在八．八元上下，以今年ＥＰＳ來估台積電，那麼ＰＥ約一四倍左右，今年三元現金股息，殖利率二．四％，仍具吸引力。只要台積電往上走，台股下檔空間有限，挑戰萬點機會也會大增。
今年全球半導體業景氣大好，台積電最大的競爭對手INTEL，過去股性溫和，但今年殖利率接近三％，最近股價從一九．三元大漲到三一美元，市值推進到一五三七億美元，已遠遠超越台積電的一○九七億美元，INTEL目前ＰＥ約一六．二倍，從INTEL看台積電，就知道台積電還有向上發展的空間。
台積電好，矽品、日月光今年也跟著躍升。今年矽品漲到五一．八元，現金配一．八元，殖利率仍超過三％，日月光漲到三九．三元，配現金一．三元，殖利率三．三％，都比銀行定存好很多，況且，日月光營收仍頻創新高，這也使得二線封測股如京元電、欣銓、矽格狀況都不錯。
台灣的半導體股好，電子股半壁江山已沒有問題，當然科技必須廣泛應用到記憶體，沈寂很久的台灣ＩＣ設計產業在移動裝置、物聯網時代也跟著大大豐收，聯發科也是這一波大贏家。聯發科已連續四個月營收創歷史新高，單季營收從六月一二八．四三億元推進到一九三．二九億元，營收成長七七．八％，這是十分亮眼的成績，首季ＥＰＳ六．四六元，今年也許有挑戰三○元的機會，如果反應二○倍ＰＥ，股價從五○○元往六○○元方向前進並不意外，今年配十五元現金，目前殖利率仍有二．八三％，這兩年聯發科抵抗QUALCOMM的競爭，看起來仍具威力。
今年從ＩＭＬ到創傑被併購，虹冠電、笙科、信驊、瑞昱股價相繼大漲表態，可以看出物聯網、穿戴裝置帶來的商機不小；聯發科運勢仍很旺，而令人嘆為觀止的是ＩＰ的力旺連結了新藥的漲升模式，一口氣拉升到三九六元，也讓市場急尋力旺第二，發掘ＩＰ的ＩＣ設計公司。
另一個USB 3.1題材拉升了祥碩，一口氣漲升到二○一．五元，也讓創惟寫下了五○．一元新高價，而興櫃的東碩更是從二五．○一大漲到一七七．九九元。ＩＣ設計的股價傳奇寫不完，最近以台灣唯一打入Apple供應鏈為號召的Ｆ─譜瑞，這是高速訊號傳輸介面顯示晶片的ＩＣ設計公司，在矽谷創業，回台以Ｆ股掛牌，二○一二年最好一年ＥＰＳ達二四．八四元，今年ＥＰＳ約一一元，股價飆升到四○○元以上，成為近期除了力旺外，最受追棒的ＩＣ設計股。
台股的第三隻腳是鴻海，今年iPhone 6即將上陣，在香港的富智康股價衝上五港元，鴻海也從去年大家不看好的七二．九元拉升到九八．八元，市值朝一．三兆台幣邁進，過去股價落後，外資追價買盤湧現，近五個交易日買超五四四八七張，郭台銘在鴻海股東大會上侃侃而談，也為台股增加更大信心。
大立光天價接近成熟
四是台達電漲到二一○元，市值推進到五一一八．七五億，成為台積電、中華電、鴻海、聯發科外，第五大市值的電子股。今年台達電配五．八元現金，殖利率仍有二．七六％，台達電穩紮穩打，下一個有機會的是光寶科，這些年宋恭源穩紮穩打，作風與鄭崇華一樣穩健，有機會再上來。
五是最大標竿大立光不斷寫下台股新里程碑，這一周又創了二三一○元天價，這個價位還會不會再上一層樓？有幾個指標要注意，一是大立光今年現金股息二八．五元，殖利率已跌到跟銀行定存差不多的一．二三％。二是大立光今年ＥＰＳ若有一○○元，目前ＰＥ也到了二三．一倍，已不算便宜，三是外資、投信已連續轉為賣超，因此二三一○元以上追買大立光可能占不到便宜。
這是五大指標股的大概態勢，除了大立光股價接近成熟外，看起來都還有往上發展的空間，如果這五大天王合力往上，台股登上萬點不難。第二大驅動力是過去幾年來DRAM、面板是台灣虧掉上兆台幣的「慘業」，今年都翻身，全都出現轉虧為盈的訊號，群創的段行健更揚言要讓面板從慘業變成「燦業」，不過四大慘業中最具爆發力的產業是DRAM。
DRAM價格出奇的好，美光公布到五月二十九日為止的第三季財報，淨利是八．○六億美元，比去年同期的四三○○萬美元成長一七．七九倍，也讓股價從今年十二．七一美元大漲到三二．九七美元，南韓的三星受制於手機，但以DRAM為主的HYNIX也從二六○○○漲到五○九○○韓元，成為南韓最亮眼的焦點。
華亞科、南科成大黑馬
台灣南科從○七年起賠掉一六○八．六億元，華亞科賠八○四．四八億元，如今DRAM再起，這兩家DRAM廠終於苦盡甘來，華亞科從一．九七漲到五七．三元，威力更驚人。目前華亞科一季賺一一○億左右，DRAM熱度不退，今年ＥＰＳ會從六元起跳，而南科即將進行減資，股本會從二三九六億元減為二三九．五九億元，今年南科減資會是另一個新焦點。
首先是南科會從二千多億大股本瘦身到二三九．五億，買一○股減資後只剩下一股，這對一般散戶會是很大挑戰。不過南科首季獲利六一．二七億，加上持有華亞科二五．六六％股權，總股數達一二．七六二九億股，單是這筆持股，市值已將近七○○億元。這對減資後股本只有二三九．五九億元的南科立刻變成大數字，加上股本減了九成，南科今年ＥＰＳ可能從一○元起跳，減資後的南科很容易變成大黑馬，這是值得追蹤的標的。DRAM的轉機力比ＬＥＤ、面板、太陽能都強烈。【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1784期；訂閱先探投資週刊電子版】
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：機器人產業加速啟動
◎特別企劃：華策邁向「內容價值」最大化
◎焦點議題：國泰、富邦及開發獲關愛眼神
◎國際趨勢：韓流颳起 股匯向前衝
◎中港直擊：中國負債膨脹速度驚人
沒有留言:
張貼留言