兩岸貨幣清算機制為兩岸金融合作打開了一扇門。1個月過去了，臺灣民眾對人民幣業務產生了濃厚的興趣，兩岸金融業者或投資客更是看好未來商機。未來不單是企業，民眾也可以參與其中分享「政策紅利」。 兩岸貨幣清算機制於２月6日進入實質運作，為兩岸金融合作打開了一扇門。一個月過去了，人民幣存款業務在台已破百億大關，由此可見，台胞對人民幣業務產生了濃厚的興趣，兩岸金融業者或投資客更是看好未來商機。據分析，兩岸這種實質性「通匯」會派生很多新的金融需求，包括在臺灣的人民幣存款貸款、投資和人民幣保值避險等。那麼，通匯的這背後究竟有哪些「金礦」可挖？在「挖金礦」時又需要注意些什麼？本刊大陸採訪團隊特邀東莞證券廈門營業部首席投資顧問楊博光對此進行解讀。
楊博光同時是首位跨海服務福建證券業的台籍投資顧問，他一直密切關注兩岸金融發展。在他看來，人民幣清算業務只是第一步。當這一步邁出時，後續諸多金融交流業務可以隨之紅紅火火地開展開來，不單是企業，民眾也可以參與其中分享「政策紅利」。
現象─人民幣長期升值 民眾心理預期高
這邊才剛通匯，那邊人民幣存款業務因何在台出現火熱現象？據楊博光分析，大陸改革開放後，工業、商業以令全球驚豔成長的速度發展。歷經30年，大陸也從早期以人工為主的代工廠發展到今日的世界市場。過去，人民幣兌台幣的匯率是1:3.3。2000年前後，這一匯率約1:4.02；近10年來則穩定在1:4.7左右。
楊博光認為，「從這些匯率差距資料可以獲知，過去人民幣長期升值，臺灣居民大多數無法參與其中，一旦開放人民幣存款業務，台胞對此自然產生很高的心理預期」。
原因─定存和匯差可觀 換匯可保值升值
此前，在業界看來，通匯存在各種投資商機，臺灣為什麼只有存款業務增速，且累積速度快於香港呢？楊博光說，這與定存利率有關。
據分析，上世紀90年代，臺灣定存利率在8%左右，一路跌到目前約1%，香港的定存利率更是低於臺灣，甚至存款不達到一定額度，銀行對帳戶還要收取管理費。楊博光曾經做過一次試驗：把港幣放在臺灣銀行定存，大約須定存兩年後，匯差部分才能收回，即港元存在臺灣銀行的前兩年是毫無收益。
楊博光說，「1997年香港回歸後，一度出現這情況，即匯差高於定存，這等於給了臺灣參考。人民幣定存利率高於台定存利率約兩倍，自然吸引台胞換匯存人民幣，以達到獲取高利並升值的投資目的」。
機遇─貿易可直接清算 股市中最有錢賺
同時，對於經營貿易業務的商家，在報價與付款部分總存在著直接清算與間接清算問題。由於人民幣尚未自由兌換，尚不屬於國際通貨的一環，但透過人民幣在兩岸開展業務清算，可降低由美元等計價的額外成本與風險。
也因此，楊博光認為兩岸通匯的最大機會在於股市，畢竟大陸股市和全球對比，仍處於低潮期。在投資股市上，有幾個行業可以帶來可觀的紅利。比如在區域政治因素影響下，朝鮮板門店協議延續，易產生韓國生產面板，訂單相應轉移至大陸、臺灣兩地，從而產生商機。
此外，國4排放標準7月起實施，汽車、電子零配件行業受惠；煤價市場化機制對於電力行業的獲利提升；大陸約有7%的人口患有糖尿病，當中僅有8%左右有自我檢測儀器，相對歐美病患高達80%的人擁有檢測儀器的滲透率低很多，醫材方向是潛力板塊；美國葉岩油開採使石化副產品乙烷價格降低，有利塑膠廠經營環境等。
投資─先防風險變數
楊博光提醒，從目前形勢分析，人民幣國際化的步伐越來越快，雖然兩岸通匯帶來不少商機，但無論是貨幣還是金融投資，兩岸民眾最要注意的是風險變數。
首先，換匯存在匯率風險。台胞換匯進行人民幣存款時應考慮匯差，即銀行的賣出價是投資者的買入價。雖然人民幣長期一直處於升值態勢，但過去情況並不代表未來，所以投資時，必須評估未來是否持續升值這個問題。貨幣升貶值必須與進出口貿易順逆差作為主要觀察。
其次，兩岸金融思維仍存在不同之處。在直接投資、間接投資上，大陸未來在臺灣發行ETF基金，台胞直接或間接開戶購買時，都應瞭解該基金連結商品的個股情況、大陸政策、國際經貿形勢等，畢竟與單純購買台股基金的思考邏輯不同，投資者需考慮的範圍應擴大，最好尋求專業人士幫忙。舉例而言，作為世界工廠的大陸，現今工人工資每年成長速度為15%∼20%，貨幣逐年升值。資料顯示，廣東深圳工業用地租金每平方尺為21美元，相較美國北卡羅來納州工業地租金每尺4.65美元，廠商競爭力逐年減弱，這應成為投資者另一宏觀面的思考之一。
台胞投資大陸有哪些途徑？
1990年3月12日，臺灣開放廠商赴大陸考察。之後，台胞陸續「登陸」創業，掀起一波熱潮。
據楊博光介紹，目前，台胞投資大陸共有5種途徑。一是投入實體經濟，即開店、開工廠、置產等；二是購買基金，以比率配置方式進行，投資大陸部分是透過開戶與QFII額度申請的。三是經由香港開戶，購買大陸的ETF基金；四是持台胞證委託大陸券商以美匯、港匯投資B股，當然，也購入部分A股基金；五是通過銀行定存與理財產品進行。
今後，隨著兩岸金融交流越來越熱絡，未來台港澳三地居民還可以投資A股市場，台胞也對此相當看好。據楊博光研究，這部分可用直接投資的複委託、直接開戶進行，以及間接投資的理財產品申購。
【完整內容請見《兩岸商情》月刊2013年4月號】
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